行业投资评级 - 未提及 [无] 核心观点 - 2024年以来有色金属行业政策环境稳定聚焦节能降碳需求端电力和新能源汽车有支撑供给端小幅增长价格同比增长行业收入利润指标同比增长且存续债券集中于未来三年到期发债主体信用级别高信用风险整体可控 [2] 政策环境 - 2024年以来行业政策环境稳定聚焦于绿色节能降碳方面自2022年11月相关部门印发实施方案后各层面推出细分政策目标制定多个量化目标确保实现碳达峰碳中和目标2025年政策方向预计仍保持稳定重点推进降碳目标 [3] 供需格局 - 需求端电力新能源汽车对有色金属需求有支撑家电地产需求增量有限或有拖累海外出口规模同比增长供应端国内十种有色金属产量同比增长预计全年国际铜矿供给同比小幅增长 [4][5][6] 盈利情况 - 2024年以来铜铝铅锌等主要有色金属品种价格同比增长金属铜价格处于近两年高位行业整体收入及利润指标同比增长 [7] 债市情况 - 有色金属矿采选业存续债集中于未来三年内到期发债主体信用级别较高预计行业信用风险整体可控 [9]