生产端 - 10月工业生产基本持平前值两新加快落地但受高基数约束 油气开采化学制品汽车边际改善交运设备为拖累项[13] - 1 - 10月工业企业产销率回暖0.2个百分点至96.3%[13] - 10月服务业生产大幅改善1.2个百分点至6.3% 沪深两市交易活跃使金融业生产指数同比跳升3.7个百分点至10.2%[2] 固投端 - 10月地产投资当月同比回落3.0个百分点至 - 12.3% 销售好于投资库销比见底回升或指向房价止跌企稳[3] - 1 - 10月制造业累计同比9.3% 较前值小幅回升0.1个百分点 有色冶炼化学制品纺织业等贡献边际增长[3] - 10月基建当月同比为10.3% 专项债基本发行完毕但仍有资金未支出 预计基建增速仍有上行空间[3] 消费端 - 10月消费显著改善 社零当月同比大幅改善1.6个百分点至4.8%[38] - 可选消费好于必选 化妆品家电体娱用品服装鞋帽家具零售增速分别较前值提高44.6 20.5 18.7 8.4 7.0个百分点[38] - 截至11月8日 测算消费品以旧换新补贴资金进度约70% - 88%[39] 风险 - 政策力度不及预期[46] - 美国经济超预期衰退[46]