一、报告行业投资评级 - 行业投资评级为推荐，预期未来3 - 6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [108] 二、报告的核心观点 - 非银金融行业在2024年11月11 - 15日期间，券商和保险板块整体表现不佳，券商指数下跌7.94%跑输大盘4.64pct，保险指数下跌6.44%跑输大盘3.14pct，但部分业务指标有积极变化，如券商经纪业务成交量持续上升，两融余额环比上升等，保险板块虽整体回调但部分公司仍有推荐价值 [1] 三、根据相关目录分别进行总结 （一）市场行情 - 本周券商指数下跌7.94%，近三年PB估值分位数为89.5%，保险指数下跌6.44%，近三年PB估值分位数为96.4%，均跑输大盘，同时给出了多个相关指数的涨跌幅情况 [1] - 券商板块表现分化，列举了多个券商公司的涨跌幅，经纪业务成交量持续上升（本周市场日均成交量27284.26亿元，环比 + 13.75%），信用业务两融余额和相关占比上升，A 股总质押市值和股权质押占总股本比重上升，投行业务再融资承销金额和企业债及公司债主承销金额有不同程度的环比变化，还有部分券商公司解禁情况 [1] - 保险板块整体回调，给出了多个保险个股的涨跌幅，列出了部分公司的当前PEV估值，10年期国债收益率较上周五 - 1.19bp，同时给出了汽车产销和新能源汽车产销数据以及新能源商业车险保费同比增长数据 [1] （二）重点公司逻辑分析 - 中国人寿业绩高增受益投资端，代理人规模回升，维持2024 - 2026年EPS预测值，给予2025年PEV目标值，对应目标价，维持推荐评级 [58] - 中国太保权益市场回暖催化投资端带动业绩增长，负债端表现有亮点，维持2024 - 2026年EPS预测值，给予2025年PEV目标值，对应2025年目标价，维持推荐评级 [58] （三）数据追踪 - 10年期国债收益率下行、“750日平均”下行，上市险企PEV估值整体下行，证券行业跑输大盘且券商板块表现分化，保险行业跑输大盘且保险板块整体下跌，券商板块市净率、市盈率均下降等多个数据表现情况 [63][64][65] - 两融余额环比上升、两融杠杆比例上升、A股日均成交额环比上升、融资交易额和融资交易占比均环比下降等融资融券相关数据情况 [68][71] - A股周交易额环比上升、流通市值下降、周换手率环比上升，新增投资者数量2023年8月环比上升9.40%，深交所日均股票成交额10月环比上升162.72%，A股总质押市值、总质押市值占总市值的比例均上升，A股股权质押规模小幅上升，再融资承销金额下降，企业债和公司债承销金额下降等数据情况 [74][77][79][80] - 给出了多个券商的两地股票溢价率、保险两地股票溢价率相关数据，以及部分公司的解禁日期、本期流通量等解禁相关数据 [85] - 列出了多个公司（包括券商、保险等）的股价、2024 - 2026年EPS、BPS、PE等盈利预测、估值相关数据 [88]