核心观点 - 市场成交量下降上周全市场成交量稍有回落沪深两市成交额位于2024年至今的97.7%分位数水平前值为100.0%增量政策效能不断释放交投情绪持续活跃成交额集中度有所上升行业层面成交额集中度转为上升趋势个股层面成交额集中度转为下降趋势行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势赚钱效应下降Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差相比前值下降4.20个百分点全A涨跌中位数较前值下降11.42个百分点Top25%分位数较前值下降12.9个百分点Top75%分位数较前值下降11.04个百分点行业换手率增加上周换手率最高的三个一级行业为计算机传媒社会服务上周换手率最低的三个一级行业为银行石油石化公用事业机构调研强度增加从行业层面的机构调研强度看电子机械设备电力设备三个行业的调研强度最高从宽基指数层面看中证100的调研强度最大为3.10从边际变化看中证100的调研强度在上周的绝对变化最大增加了2.18股市资金净流入上周股市资金净流入801.34亿元较前值少流入699.19亿元各分项资金有不同变化资金流出风险降低上周限售解禁家数较前值增加16家限售解禁市值较前值减少185.22亿元预计本周和下周的限售解禁市值为637.40亿元[2][3] 成交热度 - 上周全市场成交量稍有回落沪深两市成交额位于2024年至今的97.7%分位数水平前值为100.0%增量政策效能不断释放交投情绪持续活跃[13] 深交所上交所成交额 - 深交所成交额为6.34万亿较前值减少6107.48亿元在三年分位数中位列99.80%较前值减少0.2个百分点上交所成交额为4.41万亿较前值减少4024.4亿元在三年分位数中位列99.30%较前值减少0.1个百分点[14] 科创板创业板成交额 - 科创板成交额为0.86万亿较前值增加1080.73亿元在三年分位数中位列100.00%较前值增加1个百分点创业板成交额为2.99万亿较前值减少2374.9亿元在三年分位数中位列99.40%较前值减少0.6个百分点[16] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业分别为电子计算机电力设备成交额最少的3个行业分别为综合美容护理钢铁[21] 集中度与分化度 - 上周行业层面成交额集中度转为上升趋势个股层面成交额集中度转为下降趋势行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势[23] 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比为49.19%较前值上升0.58个百分点二级行业Top10成交额占比为40.44%较前值上升1.54个百分点[28] 个股层面集中度 - 从个股层面看上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为53.50%较前值减少1.01个百分点成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为68.55%较前值减少1.08个百分点[34] 行业层面分化度 - 从一级行业看Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为2.97%较前值下降3.70个百分点Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为7.85%较前值下降3.34个百分点[35] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.56比值较前值减少0.55[38] 赚钱效应 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.45%相比前值下降4.20个百分点全A涨跌中位数为-3.80%较前值下降11.42个百分点Top25%分位数为-0.99%较前值下降12.9个百分点Top75%分位数为-6.75%较前值下降11.04个百分点[39] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机传媒社会服务上周换手率最低的三个一级行业为银行石油石化公用事业从一年历史分位数看医药生物计算机传媒三个行业的换手率均处在较高位置而房地产银行建筑材料三个行业的换手率所处位置较低从三年历史分位数看计算机通信轻工制造三个行业的换手率均处在较高位置而公用事业石油石化钢铁三个行业的换手率所处位置较低从五年历史分位数看计算机商贸零售汽车三个行业的换手率均处在较高位置而公用事业钢铁石油石化三个行业的换手率所处位置较低[45][50][52][58] 机构调研 - 行业层面从行业层面的机构调研强度看电子机械设备电力设备三个行业的调研强度最高宽基指数层面从宽基指数层面看中证100的调研强度最大为3.10从边际变化看中证100的调研强度在上周的绝对变化最大增加了2.18[62][64] 股市流动性 - 上周股市资金净流入801.34亿元较前值少流入699.19亿元各分项资金为融资余额增加317.53亿元重要股东增持13.59亿元ETF流入576.35亿元新发偏股基金440.90亿元IPO3.99亿元定向增发0.00亿元重要股东减持114.07亿元ETF流出428.96亿元从资金流入流出来看较前值各分项有不同变化[70] 资金供给：融资余额 - 上周融资余额增加317.53亿元较前值减少713.69亿元分行业来看上周融资余额增加的Top3为电子医药生物计算机融资余额减少的Top3为社会服务公用事业综合本月以来融资余额增加的Top3为计算机电力设备机械设备融资余额减少的Top3为钢铁美容护理综合个股层面融资余额增加的前十大个股为中国联通中兴通讯歌尔股份长安汽车有研新材浪潮信息金山办公上汽集团三六零立讯精密个股层面融资余额减少的前十大个股为东方财富中国长城中信证券东山精密天孚通信上海电气京东方A润和软件寒武纪 - U中国软件[75][76][80] 资金供给：公募偏股新发基金 - 上周新发偏股型基金17支发行量为440.90亿元[85] 资金供给：ETF净流出 - 上周ETF净流入147.39亿元较前值少流入136.03亿元上周净流入前十的ETF为中证A500ETF南方中证A500ETF摩根中证A500ETF景顺中证A500ETF A500指数ETF中证A500ETF富国A500指数ETF上证50ETF中证A500ETF基金创业板50ETF流出前十的ETF为沪深300ETF科创50ETF创业板ETF中证1000ETF中证1000ETF科创板50ETF科创100ETF基金科创100ETF中证500ETF华夏中证500ETF[89][90] 资金供给：重要股东净减持 - 上周重要股东净减持市值为100.48亿元相比前值多减持了60.98亿元上周重要股东增持家数为69家较前值增加9家上周重要股东减持家数为142家较前值减少36家重要股东净减持金额为25.89亿元较前值多减持了4.19亿元从行业来看上周重要股东净增持市值最多的三个行业为煤炭建筑装饰传媒上周重要股东净减持市值最多的三个行业为电子食品饮料计算机[92][97] 资金需求：IPO - 上周新增IPO1家募资金额3.99亿元[102] 资金需求：定向增发 - 上周无定向增发[111] 资金流出风险：限售解禁 - 上周限售解禁家数为76家较前值增加16家限售解禁市值为504.31亿元较前值减少185.22亿元预计本周和下周的限售解禁市值为637.40亿元从行业来看前两周限售解禁市值最多的三个行业为电子交通运输医药生物有14个行业没有限售解禁出现[116]