分组1：报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为领先大市 - A（维持）[1] 分组2：报告的核心观点 - 全球6G标准化工作正式启动，6G研发与应用迈入新阶段，6G相比5G最大的变化在于天线、无线空口（天地一体化）以及AI原生三个层面，当前5.5G发展的产业技术趋势将是与6G一脉相承的，5.5G是6G的前置探索，重要的变化值得重点关注，如通感一体、NTN、内生AI等[1][21][22] - 日本将使用Blackwell投资主权AI，英伟达助力软银开创全球首个实时5G AI - RAN，主权AI在2025年正成为大型CSP之外不可忽视的AI算力需求带动，软银与英伟达合作实现了AI - RAN的成功商用，AI - RAN可同时运行RAN和AI工作负载从而大幅提升设备利用率，配置了AI - RAN（基于GB200 NVL2）的站点最多可实现5年5倍的资本支出回报，英伟达AI - RAN解决方案的推出将大幅驱动5G专网在边缘计算的应用[1][23][26] 分组3：根据相关目录分别进行总结 周观点和投资建议 - 全球6G标准化工作已启动，6G研发与应用进入新阶段，6G在多个层面相比5G有变化，且与5.5G发展趋势相关[21][22] - 日本在主权AI和AI - RAN方面有新发展，英伟达助力软银，主权AI带动新的算力需求，AI - RAN商用有诸多优势[23][26] - 建议关注6G、卫星互联网、AI - RAN、运营商相关的公司，如中兴通讯、上海瀚讯、浪潮信息、中国移动等[27] [1] 行情回顾 - 本周（2024.11.11 - 2024.11.15）市场整体下跌，申万通信指数跌 - 2.12%，沪深300跌 - 3.29%等，细分板块中云计算、运营商、IDC涨幅居前三[28] - 涨跌幅方面，不同板块有不同表现，如周涨幅最高的前三板块为云计算（+3.19%）、运营商（+0.84%）、IDC（+0.07%），个股方面和而泰、中国联通等涨幅领先，源杰科技、瑞可达等跌幅居前[28][32][38] - 估值方面，多数板块当前P/E低于历史平均水平，多数板块当前P/B低于历史平均水平[38] - 海外动向方面，瑞士电信、软银、SK Siltron、英伟达、微软等公司有不同的业务进展[41] 新闻公告 - 重大事项方面，多家公司有拟增持、拟减持、拟回购、拟并购、拟定增等情况，如振芯科技拟回购，长飞光纤拟收购兼并等[44] - 行业新闻方面，中国移动与中国光大集团签约合作，中国信通院副院长呼吁更多企业加入6G研究，工信部部长发表文章称将推动建立保持制造业合理比重投入机制等[50]