证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 策略研究 | 证券研究报告 — 总量周报 2024 年 11 月 24 日 策略周报 震荡上行逻辑仍在 预期下行速度快于政策及基本面上行速度，市场短期承压，未来两周市场或 进入对于 2025 年宏观政策的预期演绎阶段，震荡上行逻辑仍在。 短期波动不改中期震荡上行趋势。本周市场冲高回落，周期、红利板块 先后占优。一方面，最新的地产成交、二手房价格、挖机销量等反映内 需强弱的基本面数据持续呈现点状修复；地方政府化债持续加速推进， 一线城市地产政策纷纷落地，市场对于基本面预期出现一定程度的回 暖，周一至周四，消费、周期板块有所表现；周五市场在内外部因素的 影响下出现回调，市场情绪明显走弱，红利股阶段性占优。展望后市， 我们维持上周观点，市场震荡上行逻辑不改。临近岁末，市场对于经济 工作会议的关注度有所提升，未来两周市场或进入对于 2025 年宏观政策 的预期演绎阶段，风险偏好不弱而流动性环境宽松，市场震荡上行趋势 有望延续。 外资交易内需预期走弱，牵动止盈交易展 ...