报告核心观点 - 本周市场继续调整全A收跌 -2.08% 虽成交量规模仍在但处于政策与业绩真空期易受外部因素扰动短期内或持续震荡建议从并购重组 + 化债 + 需求持续增长 + 困境反转挖掘投资机会 [2][14][15] 市场思考 - 本周市场继续调整全A收跌 -2.08% 成交量从周一的1.796万亿元上升至周五的1.832万亿元较前期有所收窄主要指数连续两周回调行业跌多涨少海外地缘政治冲突等压制市场风险偏好市场处于风格转换阶段 [2][13][14] 市场观察 市场估值 - 股债收益差上升至1.21% 位于 +1标准差、+2标准差之间估值分化系数环比下降8.6% [22] 市场情绪 - 5维市场情绪指数环比下降35.9%至32.9行业轮动强度MA5上升至42市场小盘风格占优主题热度聚集在锂电电解液、南京市国资、最小市值 [23] 市场结构 - 成交额占前高比例环比下降19.8%至71.1% 本周换手率上升行业为31 (100%) 综合、商贸零售、纺织服饰行业绝对涨幅居前多头排列个股占比前3的行业为纺织服饰、银行、基础化工基础化工、公用事业、汽车内部或存在α机会 [26] 市场资金 - 本周陆股通周内日平均成交金额较上周下降508.97亿元平均成交笔数较上周下降97.09万笔陆股通成交额排名前三的标的为宁德时代、东方财富、贵州茅台近5日涨幅分别为 -2.4%、1.1%、-3.3%杠杆资金净流入56亿元主要流入银行、非银金融、汽车ETF资金起托底作用主要指数ETF变动270.7亿份新成立偏股型基金份额日均38.9亿份同比上升312.1%本周同比值较上周同比值下降1090% [35] 行业热点 世界互联网大会 - 2024年世界互联网大会在乌镇举行聚焦人工智能大会展示AI相关成果建议关注AI产业链投资机会 [45] 低空飞行服务 - 《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》印发2027年年底前将形成低空公共航路网累计划设不少于400条航线建议关注低空相关投资机会 [46] 光伏制造行业 - 光伏制造行业新规出炉引导合理布局鼓励集约化发展关注光伏主产业链产能优化逻辑 [47] 行业配置 - 在真空期阶段风格主线不明晰短期内市场或持续震荡但存在结构性机会建议从并购重组 + 化债 + 需求持续增长 + 困境反转挖掘投资机会包括并购重组政策支持化债对建筑环保等行业影响以及关注三季报中相关行业后续的困境反转机会 [50]