港股市场趋势 - 港股近期震荡偏弱格局或延续，破局需等待内外因素反转[1] - 恒指沽空比率接近今年8月初水平，但仍未触及反转信号（19%）[1] - MSCI中国指数全年盈利预期自11月5日回调起点持续下修1.2%[1][2] 盈利表现 - 三季度非金融境外中资股盈利增速约-1.6%，互联网与高股息板块表现较好[2] - MSCI中国指数2024年全年盈利预期较11月5日回落1.2%，科技硬件及汽车板块略有上修[2] 资金流动 - 上周主、被动型外资净流出港股规模达18.2亿美元，创近五年来新高[3] - 南向资金净流入规模达263.9亿元，南向交易占比达58.1%，创近十年来新高[4] 配置建议 - 建议关注公用事业、电信及互联网板块，因其具备稳定ROE和低波红利属性[5] - 互联网板块盈利表现仍具备韧性，值得挖掘[5] 风险提示 - 国内经济复苏不及预期及美联储政策转向超预期可能带来风险[6]