报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 (维持) [4] 报告的核心观点 - 光纤光缆：中国电信发布空芯光纤首标，相关板块有望受益。中国电信采购网发布《中国电信浙江公司 2024 年空芯光纤光缆现场试验项目资格预审公告》，首次采购空芯光纤光缆，长度 95 皮长公里。近两年来，以人工智能为代表的新兴业务对流量的需求高速增长，要求超大容量的光传输系统。空芯光纤成为业界最为关注的方向之一，中国电信、中国移动近年来完成多个试点工程 [4][13] - 卫星互联网："千帆星座"计划 2026 年在巴西开展业务，相关板块有望受益。上海垣信卫星科技有限公司北京时间 11 月 20 日与巴西国有通信企业 Telecomunicações Brasileiras S.A.正式签署合作备忘录，垣信卫星将为巴西地区提供卫星通信服务，并通过与 TELEBRAS 的合作率先实现对巴西偏远和网络不发达地区的宽带互联网接入，推动巴西国家数字包容公共政策执行落地，向学校、医院及农村地区提供战略服务。垣信卫星为巴西地区提供的卫星通信服务将基于千帆星座实现，垣信卫星将在 2026 年为巴西地区提供正式的商用服务 [4][14] - 通信设备：国家数据局提出有序推进 5G 网络向 5G-A 升级演进，产业链有望受益。国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，建设高速数据传输网，实现不同终端、平台、专网之间的数据高效弹性传输和互联互通，解决数据传输能力不足、成本较高、难以互联等问题。支持基础电信运营商叠加虚拟化组网、网络协议创新和智能化任务调度等云网融合技术，形成多方快速组网和数据交换能力，支持面向数据传输任务的弹性带宽和多量纲计费。推动传统网络设施优化升级，有序推进 5G 网络向 5G-A 升级演进，全面推进 6G 网络技术研发创新 [4][15] 根据相关目录分别进行总结 1. 本周核心观点及投资建议 - 核心观点：光纤光缆、卫星互联网、通信设备等板块有望受益 [13][14][15] - 投资建议：建议关注中天科技、亨通光电、星网宇达、信维通信、华测导航、震有科技、中兴通讯、紫光股份等 [16] 2. 市场回顾 2.1. 板块表现 - 本周（11.18-11.22），A 股申万通信指数下跌 3.78%，板块整体跑输沪深 300 指数 1.18pct，跑输创业板综指数 0.92pct。在申万 31 个一级子行业中，通信板块周涨跌幅排名为第 29 位 [19] - 申万通信二级行业中，通信设备(申万)板块下跌 3.55%，通信服务(申万)板块下跌 4.26% [20] - 申万通信三级行业中，其他通信设备(申万)板块下跌 0.34%，通信网络设备及器件(申万)板块下跌 4.52% [22] - 从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势。本周（11.18-11.22），海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(2.53%)、纳斯达克(1.73%)、道琼斯美国科技(1.34%)、恒生科技(-1.89%)、申万通信(-3.78%) [25] 2.2. 个股表现 - 本周（11.18-11.22）个股涨跌幅前十位分别为：二六三（+26.72%）、永鼎股份（+25%）、宜通世纪（+21.38%）、武汉凡谷（+19.21%）、恒信东方（+18.86%）、楚天龙（+18.4%）、通宇通讯（+13.65%）、海能达（+12.84%）、盛洋科技（+11.92%）、南京熊猫（+11.16%） [29] - 本周（11.18-11.22）个股涨跌幅后十位分别为：优博讯（-20.74%）、*ST 鹏博（-14.35%）、万马科技（-13.87%）、宁通信 B（-13.81%）、世纪鼎利（-11.68%）、线上线下（-11.37%）、会畅通讯（-11.02%）、中国联通（-10.5%）、鼎信通讯（-10.12%）、亿通科技（-8.86%） [29] 3. 行业新闻 - 中国电信发布空芯光纤首标：中国电信采购网发布《中国电信浙江公司 2024 年空芯光纤光缆现场试验项目资格预审公告》，首次采购空芯光纤光缆，长度 95 皮长公里。近两年来，以人工智能为代表的新兴业务对流量的需求高速增长，要求超大容量的光传输系统。空芯光纤成为业界最为关注的方向之一，中国电信、中国移动近年来完成多个试点工程 [32] - "千帆星座"计划 2026 年在巴西开展业务：上海垣信卫星科技有限公司北京时间 11 月 20 日与巴西国有通信企业 Telecomunicações Brasileiras S.A.正式签署合作备忘录，垣信卫星将为巴西地区提供卫星通信服务，并通过与 TELEBRAS 的合作率先实现对巴西偏远和网络不发达地区的宽带互联网接入，推动巴西国家数字包容公共政策执行落地，向学校、医院及农村地区提供战略服务。垣信卫星为巴西地区提供的卫星通信服务将基于千帆星座实现，垣信卫星将在 2026 年为巴西地区提供正式的商用服务 [32] - 国家数据局提出有序推进 5G 网络向 5G-A 升级演进：国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，建设高速数据传输网，实现不同终端、平台、专网之间的数据高效弹性传输和互联互通，解决数据传输能力不足、成本较高、难以互联等问题。支持基础电信运营商叠加虚拟化组网、网络协议创新和智能化任务调度等云网融合技术，形成多方快速组网和数据交换能力，支持面向数据传输任务的弹性带宽和多量纲计费。推动传统网络设施优化升级，有序推进 5G 网络向 5G-A 升级演进，全面推进 6G 网络技术研发创新 [33] 4. 公司动态 - 中兴通讯亮相 2024 年世界互联网大会并荣获大会杰出社会贡献奖：11 月 19 日，2024 年世界互联网大会互联网之光博览会正式召开，中兴通讯以"数启兴程 智善未来"为主题亮相，全面呈现中兴通讯为支撑人工智能和大模型应用发展打造的全栈智算整体解决方案，同时分享底层创新研发、智网底座和以数字星云赋能千行百业、云电脑与智能终端等为代表的 AI 应用等方面的实践成果 [35] - 华测导航与小米百度等多家车企达成自动驾驶业务合作：公司在乘用车自动驾驶业务上与小米、百度等多家车企达成合作，部分相关车型已实现量产，公司合作情况可参考过往公开信息。基于保密要求，部分合作车企的信息目前尚不能对外公开 [35] 5. 公司公告 - 广哈通信拟以支付 6,630 万元现金方式收购北京易用视点科技有限公司 51% 股权，成为北京易用视点科技有限公司控股股东。本次交易完成后，公司在现有多媒体指挥调度系统、数字指挥调度系统、应急通信指挥等业务的基础上，新增抽水蓄能数字化业务 [38] - 威胜信息拟向长沙瑞生电子科技有限公司收购其所拥有的位于湖南省长沙市岳麓区桐梓坡西路威胜科技园二期工程 10 号厂房 45,065.30 平方米及分摊土地使用权 19,157.78 平方米，交易价格为 1.44 亿元（含增值税）。长沙瑞生系公司控股股东威胜集团有限公司的全资子公司，本次交易构成关联交易 [38] - 剑桥科技拟在境外发行股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司（简称"香港联交所"）挂牌上市，公司董事会同意授权公司管理层启动本次 H 股上市的前期筹备工作，授权期限为自董事会审议通过之日起 12 个月内 [38]