市场分析 - 11月A股上涨受阻，H股回落调整，主要原因包括美元指数上涨导致全球流动性减少、人民币汇率承压、内部宏观经济“弱现实”以及外部贸易政策扰动[1] - 12月展望：短期内难以确认美元指数和人民币汇率拐点，政治局会议和中央经济工作会议将成为重要政策观察窗口，外部不确定性增加，“畅通内循环”和“对非美地区扩大开放”的重要性提升[1] 投资策略 - 配置重视“以我为主”的内需与科技，看好“两重”、“两新”为代表的内需顺周期和“内循环”视角下的科技自立自强[2] - 科技自立自强不仅是产业链安全问题，还包括通过科技创新提高要素生产效率，形成新的配套产业链，如新能源、人工智能、空天信息等领域[2] 金股推荐 - 推荐金股组合包括航天电子、鸿日达、携程集团-S、小商品城、舍得酒业、宁德时代、迈为股份、软通动力、同花顺、上汽集团[3] - 金股组合涵盖军工、电子、商社、食品饮料、电新、机械、计算机、非银、汽车等行业，市值从61亿元到11216亿元不等[3] 风险提示 - 经济增长不及预期可能影响企业盈利修复，加剧市场不确定性[88] - 政策推进不及预期可能影响经济复苏进程，加大资金外流压力，影响股市表现[88] - 地缘政治风险可能压制整体市场风险偏好，加大股市波动性[88]