盈利表现 - 三季度非金融海外中资股营业利润增速为-1.1%，低于预期的0.6%和2Q24的3.2%[1][2] - 互联网板块3Q24营业利润增速为13%，较2Q24的17%有所下滑[3] - 大众消费板块3Q24营业利润增速为17%，较2Q24亦有所下滑[3] - 高股息板块3Q24营业利润增速为4.1%，好于2Q24的-0.3%[4] - 医药板块3Q24营业利润增速为-12%，低于2Q24[5] 盈利预期 - 11月内海外中资股盈利预期出现下降迹象，扭转了8-10月的上行趋势[1][2] - 互联网和大众消费板块盈利预期受多重因素影响下修[3] - 高股息板块中保险与电信盈利预期仍保持稳健，其他板块有所下修[4] - 医药板块盈利预期伴随海外流动性环境趋紧再度回落[5] 市场趋势 - 美国关税预期和国内政策不确定性影响海外中资股盈利预期[1] - 互联网板块降本增效与出海等alpha因素赋能业绩表现[3] - 大众消费板块受家电出口链数据趋弱影响[3]