2025年汽车智能化投资策略 - 2025年国内乘用车销量预计为2266万辆，同比增长0.5%[5] - 新能源乘用车国内渗透率预计达到62%，销量约为1400万辆，同比增长30%[5] - 新能源车L3智能化渗透率预计达到24%，销量约为338万辆，同比增长2倍[5] - 乘用车外需预计降速至12%，销量为548万辆[5] - 2025年智能化渗透率提升将推动新能源渗透率从50%提升至80%以上[5] 整车与零部件板块推荐 - 整车板块推荐以智能化为选股标准，包括小鹏汽车、上汽集团、赛力斯等[5] - 零部件板块推荐电动化时代脱颖而出的细分赛道龙头，如德赛西威、伯特利、地平线等[6] 风险提示 - 以旧换新政策低于预期[6] - 特斯拉FSD入华进展低于预期[6] - L3智能化渗透率低于预期[6]