行业评级 - 行业评级为"看好(维持)" [4] 核心观点 - 工程机械行业11月挖掘机总销量同比增长18%，国内销量同比增长21%，出口销量同比增长15%，显示出行业复苏迹象 [3] - 工业气体行业液氧价格同比增长6%，空分综合气价同比跌幅改善，表明行业需求逐步改善 [3] - 人形机器人行业迎来龙头启航，英伟达或下场直接参与本体制造，国内企业如华为、宁德时代也在积极布局 [3] 工程机械 - 11月挖掘机总体销量同比增长18%，国内销量同比增长20.5%，出口量同比增长15.2% [3] - 11月当月电动装载机渗透率达12% [3] - 11月工程机械主要产品月平均工作时长为96.7小时，环比增长8.8%，月开工率为68.6%，环比增长5.5% [3] - 国家统计局数据显示，11月份制造业PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快 [3] - 工程机械反转逻辑加强，内销拐点或已现，外销拐点或隐现 [3] - 中国工程机械复苏三部曲：更新周期启动、内需改善、出口市占率提升 [3] 工业气体 - 液氧价格同比增长6% [3] - 空分综合气价同比跌幅改善 [3] - 重点推荐杭氧股份，推荐和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、凯美特气、陕鼓动力、福斯达等 [51] 人形机器人 - 英伟达已接触多家中国台湾机床和关键零部件制造商，目标包括征求关键零组件的技术与规格，并探索合作企业加入其人形机器人供应链的可能性 [53] - 华为(深圳)全球具身智能产业创新中心正式运营，整合华为各部门的具身智能相关能力，共建具身智能大脑、小脑、工具链等关键根技术 [53] - 宁德时代旗下的21C创新实验室已组建了一支约20人的专业团队，专注于机械臂技术的自主研发，并试图通过投资方式切入机器人产业 [53] - 特斯拉Optimus人形机器人亮相发布会，马斯克称成本预计将控制在2万美元至3万美元之间 [53] 船舶 - 2024年1-10月，克拉克森新接订单同比增长30%，其中箱船新接订单同比增长102%，油轮新接订单同比增长51%，散货船同比下降13%，LNG船新接订单同比增长38% [52] - 截至2024-10，克拉克森新船造价指数报收189.64点，2024年以来增长6.3%，2021年以来增长49.2%，位于历史峰值99%分位 [52] - 船位紧张与通胀压力推动船价持续上涨 [52] - 油轮至2025年运力仍紧缺，后续油轮、干散存在较大下单可能 [52] - 船厂运载已近饱和，但活跃船厂数量及交付量显著下降，供需紧张或推动船价持续走高 [52] - 龙头公司造船技术领先，有望优先受益于行业发展 [52] 半导体设备 - 2024年12月2日，美国商务部工业与安全局（BIS）公布了对中国半导体出口管制措施新规则，将140家中国半导体相关公司列入"实体清单" [60] - 中美摩擦、地缘政治凸显半导体供应链安全和自主可控的重要性和急迫性，设备自主可控是实现产业链自主可控的重要一环 [60] - 景气复苏+先进扩产+国产提速驱动高成长 [60] - 传统周期+技术周期驱动全球半导体行业复苏 [60] - 半导体最重要的两大终端应用市场、智能手机和PC需求均出现回暖，AI技术推动高性能芯片需求增长 [60] - 国内先进制程扩产加速，国产化率加速提升 [60] - 外部制裁推动晶圆厂积极推进国产化验证，国产半导体设备公司高端产品突破，2025年有望进入收获期 [60] 通用设备 - 11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快 [61] - 从企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点；中型企业PMI为50.0%，比上月上升0.6个百分点，位于临界点；小型企业PMI为49.1%，比上月上升1.6个百分点，低于临界点 [61] - 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点 [61] 风电设备 - 2024年1-9月份，风电招标量119.1GW，同比增长93%，为来年装机量奠定基础 [62] - 2024年下半年有望迎来国内风电装机旺季，零部件需求提升 [62] - 随着近期江苏国信大丰85万千瓦海风项目重启招标，以及阳江帆石一海上风电场项目首回500kV海底电缆及敷设中标候选人公示，影响国内海风进展不利因素或已消除，海风项目已逐步开工，海风景气度已反转 [62] - 预计2024-2026年风电年均新增装机容量93GW，2024-2026年新增装机CAGR约8%，其中陆风CAGR约3%，海风CAGR约41% [62] 光伏设备 - 多家光伏企业签订了自律公约，将从下个月开始管控产能，各家都有配额 [65] - 中国光伏行业协会调高国内装机预期，由此前的190220GW调整为230260GW [65] - 光伏行业短期下游供需两端有望拐点，推荐光伏新技术、泛半导体新转型 [65] - 中长期伴随未来光伏价格和成本持续下降，光伏装机需求有望持续增长 [65] 锂电设备 - 11月1日-30日，乘用车市场零售244.6万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长8%，2024年以来累计零售2,028.1万辆，同比增长5% [66] - 11月1日-30日，全国乘用车厂商批发294.3万辆，同比去年同期增长15%，较上月同期增长8%，2024年以来累计批发2,411.9万辆，同比增长6% [66] - 11月1-30日，新能源车市场零售127.7万辆，同比去年同期增长52%，较上月同期增长7%，2024年以来累计零售960.5万辆，同比增长41% [66] - 11月1日-30日，全国乘用车厂商新能源批发146.7万辆，同比去年同期增长53%，较上月同期增长6%，今年以来累计批发1,074.7万辆，同比增长39% [66] 出口链 - 11月13日，美国劳工部公布10月未季调CPI年率2.6%，前值2.4%，预期2.6%；10月季调后核心CPI月率0.3%，前值及预期为0.3%，偏差0%；10月季调后CPI月率0.2%，前值及预期为0.2%，偏差0% [67] - 11月14日，美国劳工局公布核心PPI年率3.1%，前值2.9%，预期3% [67] - 11月13日，美国公布当周MBA30年期固定抵押贷款利率6.86%，前值6.81% [67] 轨交装备 - 2024年1-10月，全国铁路发送旅客37.1亿人次，同比增长13%，再创历史新高 [68] - 客流屡创新高，动车组需求良好 [68] - 11月5日，国铁集团发布2024年第二次复兴号动车组招标，合计80组，2024年两次招标合计245组（5月165组、11月80组），较23年164组增长49% [68] - 动车组高级修放量：招标总量和五级修占比均提升 [68] 油服设备 - 2023年我国油服行业市场规模达1885亿元，同比增长4%，预计2030年市场规模可达2494亿元，2023-2030年CAGR为2% [72] - 预计2024年全球市场规模可达3280亿美元，同比增长7% [72] 检验检测 - 检测行业需求刚性、成长空间大、具有"GDP+"属性，增速约为同期GDP1.5-2倍 [73] - 预计"十四五"期间，检测检验行业增速约10% [73] - 9月24日，国新办新闻发布会提出一揽子重磅政策，涉及降准、降息、创设新的货币政策工具、推动企业并购重组、支持中长期资金入市等，有望支持经济的稳定增长并改善市场预期 [73] - 预计随着上述政策逐步落地，检测行业下游改善，有望驱动行业需求底部向上 [73] 公司动态 - 【柳工】公司拟以不低于人民币30,000万元（含），不超过人民币60,000万元（含）回购股份，回购股份的价格不超过18.20元/股，拟用于股权激励或员工持股计划 [121] - 【铁建重工】公司核心技术人员刘飞香先生因年龄原因于近日从公司正式退休，其退休后不在公司担任任何职务 [122] - 【至纯科技】关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告 [123] - 【金宏气体】截至2024年11月29日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份1,532,904股，占公司总股本的比例为0.32%，回购成交的最高价为19.13元/股，最低价为17.85元/股，支付的资金总额为人民币28,228,140.50元（不含印花税、交易佣金等交易费用） [123] - 【盛剑科技】2024年11月，公司未进行股份回购。截至2024年11月月底，公司已累计回购股份560,200股（不含2022年回购股份余额），占公司总股本的比例为0.37%，购买的最高价为26.65元/股、最低价为19.42元/股，已支付的总金额为1,329.62万元（不含交易费用） [123] - 【南大光电】关于部分限制性股票回购注销完成的公告 [124]