11月出口整体情况 - 11月出口同比6.7%（前值12.7%），环比1.1%（5年均值6.2%），剥离去年影响后同比约2.9%，高于10月1.1个百分点、2023年11月4.3个百分点[3] 分地区出口情况 - 11月对美出口同比增长8%（前值8.1%），环比增长1.4%（过去五年同期均值1.6%）[10] - 11月对东盟出口同比增长14.9%（前值15.8%），环比增长11.8%（过去五年同期均值11.5%），2023年中国占东盟中间品进口份额提高至33.9%，高于2019年7.9个百分点[10] - 11月对俄罗斯、拉美、非洲出口同比增速为 -2.5%、11%、10.8%，较10月分别回落29.2、11.9、10.1个百分点，对中国出口拉动下滑0.9、0.8、0.5个百分点[17] 出口影响因素 - 美国库存同比增速从年初0.3%升至9月2.2%，处于补库存周期[1][16] - “抢出口”影响未来几个月或在出口数据中更多体现，美国居民开始囤积大件耐用品，部分贸易商提前采购[1][15][16] 风险提示 - 关注后续中美贸易摩擦、中国出口、美国补库存预期差[1]