指数概况与差异 - 沪深300指数以大市值为主，未考虑行业分布[20] - A500指数综合考虑市值和行业分布，行业分布较为均匀[20] - A500指数超配成长和周期风格，占比分别为25%和24%，相比沪深300超配成长6%和周期3.4%[22] - A500指数超配电力设备、国防军工等行业，低配非银金融、银行和食品饮料[27] - A500指数估值为14.4倍，略高于沪深300的12.7倍，ROE水平均为10%[33] A500与沪深300的深度对比 - A500指数中剔除沪深300的266只成分股市值中位数为245亿元，低于沪深300的954亿元和A500的402亿元[38] - 剔除沪深300的266只成分股集中于成长风格，占比56%[38] - 剔除沪深300的266只成分股主要集中在电子、化工、医药生物、电力设备等行业[38] - 剔除沪深300的266只成分股市盈率为32.2倍，高于沪深300的12.7倍和A500的14.4倍[38] - 剔除沪深300的266只成分股ROE为6.6%，低于沪深300的10%和A500的9.9%[38] 配置建议与策略 - 非300成分股指数具有更大弹性，市场趋势向上时表现更好[49] - 策略一：沪深300与非300成分股轮动策略，2024年累计超额收益为3.63%[54] - 策略二：非成分股AIA模型轮动策略，2024年累计超额收益为4.78%，超过策略一1.82%[59] - AIA模型建议9月关注家电，10月关注电力设备，11月关注国防军工和电子，12月关注房地产[77]