宏观经济 - 2024年中国GDP前三季度分别增长5.3%、4.7%、4.6%，服务业对经济增长贡献率为53.9%[2] - 2024年广义货币(M2)余额309.71万亿元，同比增长7.5%，狭义货币(M1)余额63.34万亿元，同比下降6.1%[3] - 2024年1-10月全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%，新建商品房销售额76855亿元，下降20.9%[7] 外部环境 - 特朗普政府可能采取更强硬的贸易政策，中美科技竞争加剧，尤其是半导体、5G、人工智能等领域[11] - 全球主要国家趋向保守主义和孤立主义，老龄化趋势加剧，社会风气更保守[13] - 中美贸易差额持续扩大，2025年中美经贸关系可能进一步紧张[12] 国内政策 - 2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，扩大国内需求，推动科技创新[18] - 房地产政策将逐步放松，预计2025年一线城市核心区域房价有望止跌回升[23] - 地方政府债务压力有所缓解，江苏省已发行2511亿元再融资专项债券用于置换存量隐性债务[24] 金融市场 - 2025年A股市场有望震荡上行，政策支持和经济边际改善将提振市场信心[32] - 美联储可能在2025年上半年降息，下半年因通胀压力加息，美元指数将高位震荡[31] - 大宗商品价格总体偏弱，但黄金、农产品可能走出独立行情[35]