行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“领先大市-A(维持)” [2] 报告的核心观点 - Palantir 的生成式 AI 平台 AIP 已成为 Agent 应用商业化落地的典范，推动了 Palantir 业绩的显著增长 [2][4] - Agent 产品展现出巨大的商业化潜力，未来有望成为 AI 应用厂商业绩增长的重要推动力 [4] 计算机板块近一年市场表现 - Sora 正式上线，标志着多模态模型的里程碑 [2] - 明年有望成为 AI Agent 应用爆发元年 [2] Palantir 的 AIP 产品 - AIP 是 Palantir 于 2023 年推出的生成式 AI 产品，主要功能模块包括 AIP Assist、AIP Logic、AIP Automate 等 [2] - AIP Assist 基于 LLM 的 AI 助手，用户可用自然语言提问来查询相关信息 [2] - AIP Logic 用于构建 Agent 自动执行任务或处理问题 [2] - AIP Automate 允许用户通过自定义触发条件及效果，实现工作流自动化 [2] - AIP 的核心能力体现在基于自然语言交互降低使用门槛，以及通过大模型与 Agent 深度结合实现自动化决策和执行 [2] - Palantir 通过举办 AIP Bootcamp 训练营推广 AIP，帮助客户在 1-5 天时间内快速落地 AIP 用例，带来了客户订单转化 [2] - 部分客户在 AIP Bootcamp 后两个月内便贡献七位数的 ACV（年度合同价值） [2] - AIP 已在医院运营、自动化产品分类等多种场景中落地，并推动客户运营效率显著提升 [2] Palantir 业绩表现 - 受益于政府客户采购增加以及 AIP 加速渗透商业客户，Palantir 总营收增长逐季加速，前三季度分别增长 21%、27%、30% [4] - 商业客户数快速增长，截至 24 年 9 月底，商业客户数达到 498 位，环比增加 7%，同比增加 51% [4] - 商业业务从 23Q4 的 2.8 亿美元增至 24Q3 的 3.2 亿美元 [4] - 24Q3 净利率达到 20.6%，创历史新高 [4] - 自年初至今的股价累计涨幅已达 343%，9 月以来股价也累计上涨了 142% [4] 投资建议 - 重点关注 AI 应用相关标的，包括 AI+智能决策、AI+办公、AI+教育、AI+企业服务、AI+金融、AI+创意设计、AI+电商、AI+医疗、AI+大数据等领域的公司 [6] - AI 应用落地有望带动 AI 算力需求持续增加，关注寒武纪、海光信息、浪潮信息、工业富联等 [6]