宏观流动性 - 美元指数继续上行，中美利差"倒挂"程度加深，通胀预期回升 [1][5] - 离岸美元流动性边际收紧，国内银行间资金面整体平衡，期限利差(10Y-1Y)走阔 [5][17] 市场交易热度与波动 - 市场整体交易热度继续回升，商贸零售、传媒、消费者服务等板块交易热度处于95%分位数以上 [21][22] - 主要宽基指数波动率下降，多数行业波动率仍处于90%历史分位数以上 [21][22] 机构调研与分析师预测 - 电子、医药、计算机等板块调研热度居前，建筑、商贸零售等板块调研热度上升较快 [39][40] - 全A的24/25年净利润预测继续下调/上调，商贸零售、消费者服务等板块净利润预测上调 [45][46] 北上资金与两融活跃度 - 北上资金活跃度回升，主要净买入化工、食品饮料、汽车等板块，净卖出通信、电力及公用事业等板块 [68][69] - 两融活跃度继续回升，净买入传媒、机械、食品饮料等板块，净卖出家电、煤炭等板块 [88][89] 主动偏股基金与ETF - 主动偏股基金仓位回升，主要加仓医药、化工、汽车等板块，减仓军工、煤炭等板块 [8][9] - ETF整体被净申购，金融地产、高端制造等板块相关ETF被净申购，传媒、医药等板块相关ETF被净赎回 [8][9]