强于大市 基础化工 | 证券研究报告 — 行业深度 2024 年 12 月 19 日 电子材料行业 2025 年度策略 关注需求复苏、国产替代及先进技术发展 电子材料行业下游高速发展，国产替代持续推进。半导体材料方面，关注人工智能、先进封装、 HBM 等引起的行业变化，半导体材料自主可控意义深远。OLED 材料方面，下游面板景气度有 望触底向好，关注 OLED 渗透率提升与相关材料国产替代。维持行业"强于大市"评级。 支撑评级的要点 ◼ 我国半导体材料市场规模不断增长，国产替代持续推进。根据美国半导体产业协会数据， 2023 年全球半导体产业销售额为 5,192.80 亿美元（同比-10.99%），24Q3 销售额为 1,597.60 亿美元（同比+20.89%，环比+9.17%）。由于 2023 年半导体行业处于去库存阶段，晶圆厂 稼动率下降，上游材料消耗同比减少，SEMI 数据显示 2023 年全球半导体材料市场销售额 约为 667 亿美元（同比-8.2%）。2023 年中国台湾、中国大陆、韩国的半导体材料市场规模 分别为 191.76 亿美元（同比-4.7%）、130.85 亿美元（同比+0.9%）、1 ...