行业投资评级 - 报告未明确给出具体的投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] 报告的核心观点 - 美联储对通胀的关注度显著提升，预计通胀率将在2024年达到2.5%，高于9月份的2.1%，并预计到2027年才能实现2%的通胀目标 [3][12] - 美联储在三次会议上将借贷成本降低了整整一个百分点，这是自2001年以来危机之外降息幅度最大的一次 [6] - 19名官员中有15名认为通胀超出预期的风险更高，这与9月份的3名官员相比发生了巨大转变 [7] - 美联储主席鲍威尔表示，央行的年底通胀预测"有点崩溃了"，并暗示美联储的焦点已重新转向通胀 [11] 根据相关目录分别进行总结 通胀预期 - 官员们目前预计明年年底通胀率将达到2.5%，高于9月份的中值2.1%，并且预计今年年底价格增长将稳定下来 [3] - 最新预测显示，政策制定者目前预计要到2027年才能实现2%的目标 [3] - 目前，政策制定者的预期中值仅预计明年的减幅将仅为半个百分点，仅为9月份预期的一半 [5] 降息政策 - 美联储在三次会议上将借贷成本降低了整整一个百分点，这是自2001年以来危机之外降息幅度最大的一次 [6] - 官员们现在认为，通胀要达到2%的目标需要更长的时间，而这一目标他们已经错过了近四年 [12] - 鲍威尔表示，最新举措将联邦基金利率降至4.25%-4.5%区间，这是一个更接近现实的选择 [13] 通胀风险 - 19名官员中，有15名现在认为通胀超出预期的风险更高，而不是低于预期，这与9月份持同样观点的3名官员相比发生了巨大转变 [7] - 14名官员表示，他们认为通胀预测的不确定性更高 [7] - 许多经济学家表示，特朗普的减税、大规模驱逐和新关税计划有加剧通胀的风险 [13] 政策影响 - 更加关注通胀是美联储在9月份将劳动力市场疲软视为更大风险时所采取的重大战略转变 [4] - 尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，官员们不会对即将上任的特朗普政府的政策进行猜测，但新一期《经济预测摘要》（SEP）中更为乐观的增长和失业预测表明，大多数官员确实认为将于明年到期的《减税与就业法案》将会延长 [8] - 鲍威尔表示，一些人在12月会议上确实开始将这些拟议政策纳入他们的预测中 [13] 市场反应 - 市场对美联储新的政策预期反应迅速而剧烈，美国国债市场和股市暴跌，而美元则上涨至两年多以来的最高水平 [1] - 鲍威尔表示，最新举措将联邦基金利率降至4.25%-4.5%区间，这是一个更接近现实的选择 [13] - 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克 (Beth Hammack)投票反对这一举措，她倾向于维持利率稳定 [13]