资金面关注因素 - 下周逆回购到期16783亿元[10] - 政府债净缴款-2060亿元[10] - 同业存单到期7127亿元[10] 公开市场操作 - 12/16-12/20公开市场净投放-4302亿元，其中7天逆回购投放16783亿元，到期5385亿元；MLF到期14500亿元；国库现金定存到期1200亿元[25] - 12/23-12/27公开市场到期16783亿元[26] 货币市场利率 - 12/16-12/20货币市场利率下行：DR001下行0.1BP至1.42%，DR007下行11.7BP至1.57%，R001下行9.1BP至1.54%，R007下行15.8BP至1.75%[30] - 同业存单利率分化：CD:1M上行5.8BP至1.84%，CD:3M上行3.5BP至1.87%，CD:6M下行4.3BP至1.77%，CD(股份行):9M下行3BP至1.68%，CD(股份行):1Y下行4.8BP至1.66%[30] 同业存单市场 - 12/16-12/20四类主要银行同业存单发行总额8644亿元，净融资额1785亿元，对比12/9-12/13发行总额9443亿元，净融资额5854亿元，发行规模减少，净融资额减少[46] - 城商行发行规模最高，股份行净融资额最高[51] - 6M存单发行规模最高，6M存单净融资额最高[47] 风险提示 - 政策不确定性[76] - 基本面变化超预期[85]