ESG评级与投资表现 - A股TMT行业ESG评级分布显示，2022年TMT行业与全部A股ESG得分存在显著差异[2] - ESG评级较高的公司平均年化收益率显著高于低评级公司，ESG四象限下的债券投资决策显示ESG因素对投资回报有积极影响[8] - 2024年二季度，ESG策略在大盘震荡行情中持续跑赢大盘，显示出较强的抗风险能力[9] ESG政策与监管 - 2022年9月颁布的《深圳市金融机构环境信息披露指引》详细规定了金融机构环境信息披露的内容和范围[3] - 2024年，中国人民银行联合七部门印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，推动绿色金融发展[10] - 国内ESG政策体系逐步完善，信息披露要求逐步升级，本土化特征明显[108] ESG投资策略 - ESG投资策略在资产配置中表现出色，绿色债券指数和ESG股票指数在不同配置比例下均能优化风险调整后回报[82] - 绿色投资组合显示出正向的ESG需求风险溢价，抵消了收益率风险溢价，绿色投资组合更抗风险[49] - ESG+高股息投资策略在成熟期公司中表现优异，高股息与ESG的公司治理维度理念高度契合[45] ESG生态圈与尽责管理 - ESG生态圈由监管机构、企业、评级机构、投资机构共同组成，信息披露作为基础环节需要政府强制力保障[118] - 尽责管理制度建设促进生态圈各组成部分协力合作与一体性提升，新"国九条"为尽责管理提供政策推力[118] - 海外大型资管机构如摩根大通和贝莱德已建立完善的ESG尽责管理框架，推动健全的公司治理和财务稳健性[33] ESG与气候风险 - 气候风险通过企业、金融机构和宏观金融层面传导，最终影响金融系统稳定性[22] - 气候情景分析是量化评估气候相关风险的重要工具，气候-经济模型输出的经济、财务变量可导入传统金融风险模型进行分析[23] - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)驱动国内企业主动降低碳排放意愿，碳交易和碳税政策对各行业成本变动有显著影响[37][39]