市场表现 - A股市场本周表现分化，科创50涨幅最大为2.17%，中证500跌幅最大为-1.19%[14] - 大盘风格相对抗跌，小盘风格表现较弱，小盘价值跌幅最大为-2.50%，大盘价值跌幅最小为-0.08%[51] - 通信、电子、银行等行业涨幅最高，分别为4.3%、3.6%、0.8%；轻工制造、房地产、建筑材料跌幅最高，分别为-5.0%、-4.8%、-4.7%[69] 估值分析 - 万得全A的PE估值略高于2010年以来的均值，PB估值低于均值[20] - 大盘、中盘、小盘指数的PB估值均处于历史低位[10] - 房地产、计算机等行业PE估值处于历史高位，社会服务、农林牧渔等行业PE估值处于历史低位[10] 美联储降息影响 - 美联储12月议息会议如期降息25bp，但鲍威尔发言偏鹰，2025年降息预期大幅下调[15] - 美联储降息节奏变化对A股市场影响有限，A股走势更依赖国内基本面[28] - 2019年美联储第三次降息后，周期板块表现较好，出口板块反弹明显，电子行业走出独立行情[79] 市场风格与策略 - 未来市场风格或在成长与均衡风格之间轮动，成长风格关注证券、光伏设备、电池、半导体等，均衡风格关注保险、房地产开发等[93] - 政策支持及资金流入有望提升市场估值，当前市场估值处于2010年以来的均值附近[118] - 市场情绪在政策呵护下有望维持高位，经济现实可能在“强现实”与“弱现实”之间切换[154]