策略报告 | 投资策略 中观景气度高频跟踪 证券研究报告 2024 年 12 月 23 日 作者 吴开达 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524030001 wukaida@tfzq.com 孙希民 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524110002 sunximin@tfzq.com 朱俊福 联系人 zhujunfu@tfzq.com 市场宽幅震荡，主题行情剧烈波动下机构较难参与，在明年春节归来基本面 改善验证之前，切忌追高卖低。赛点 2.0 第二阶段，政策驱动与主题轮动。 把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网。市场正处于"强预期，弱现 实"的赛点 2.0 第二阶段，类似 23H1 的"杠铃策略"：一边是政策态度转向， 对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手 的科技方向活跃；另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也会根 据经济现状"边走边看"，"弱现实"或将持续一段时间，垄断红利不时会有 所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待。 从整体的行业景气度方面来看，本周钢铁、建筑材料、机械设备、食品饮料、 医药生物、家用电器、公共事业等行业整体呈上行趋势， ...