行业投资评级 - 行业评级为看好（维持）[16] 核心观点 - 本周重点50城冰山活跃指数为16.9，环比上周上涨0.2个点，其中30个城市看房活跃度上升，一线及新一线城市表现较好带动整体指数环比上涨[2] - 本周重点50城冰山房价指数环比上周降低0.13%，月环比降低0.57%，月环比降幅扩大0.04个百分点[2] - 重点50城市场活跃度自926新政后近3月连续保持高位，市场"止跌回稳"趋势初显[2] - 本周重点30城新房成交面积306万平，环比下降4.3%，较2023年周均成交上涨16.1%[3] - 本周重点13城二手房成交面积为253万平，环比下降8.5%，较2023年周均成交量上涨58.7%[3] 政策要闻 - 国常会部署优化完善地方政府专项债券管理机制，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房，扩大用作项目资本金范围[4] - 中央财办解读中央经济工作会议精神，指出稳住楼市、持续用力推动房地产市场止跌回稳，需要着力释放需求、改善供给、推动转型[4] - 海南儋州发布助企惠民促经济发展若干措施，优化房地产政策，支持"需购尽购"，取消新建商品住房销售价格备案，开展新建商品住房消费补贴[4][5] 投资建议 - 房地产股票具备"基本面弱、重要性高、配置偏低"的特点，预期差收敛还有空间，估值修复还有较强的驱动力[6] - 建议关注消费+地产类公司：万科A、金地集团、新城控股、龙湖集团[6] - 建议关注中介类公司：贝壳-W、我爱我家、世联行[6] - 建议关注头部优胜房企：保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、建发国际集团、滨江集团、绿城中国[6] 市场表现 - 一线城市冰山活跃指数均值为30.5，新一线城市为19.4，二线城市为14.1[2] - 重点50城房价月滚动环比降幅0.57%与上周的0.53%相比基本保持，房价下降速度明显减慢[2] - 2024W1-51新房成交面积累计同比下降24.9%，二手房成交面积累计同比上涨19.4%[3] 公司估值 - 万科A市值875亿元，年内累计跌幅25.2%[29] - 金地集团市值209亿元，年内累计涨幅6.4%[29] - 龙湖集团市值694亿港元，年内累计跌幅19.4%[29] - 新城控股市值278亿元，年内累计涨幅8.2%[29] - 保利发展市值1118亿元，年内累计跌幅5.7%[29] - 招商蛇口市值968亿元，年内累计涨幅12.1%[29] - 滨江集团市值255亿元，年内累计涨幅12.9%[29] - 华润置地市值1587亿港元，年内累计跌幅20.5%[29] - 中国海外发展市值1351亿港元，年内累计跌幅10.3%[29] - 建发国际集团市值249亿港元，年内累计跌幅25.7%[29] - 绿城中国市值230亿港元，年内累计涨幅14.3%[29] - 贝壳-W市值1697亿港元，年内累计涨幅8.1%[29] - 我爱我家市值81亿元，年内累计涨幅52.9%[29] - 世联行市值62亿元，年内累计涨幅28.6%[29]