| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|----------|-------|--------------|---------------------------------------------------------|-------| | | | 通信行业 | 2025 | 年度投资策略 | | | | | | | | | 海外线把握算力前沿技术变革， 国内线紧抓基建天地融合机遇 | | | | | | | | ——民生通信团队 | | | | | | | | | | 2024年12月24日 ➢ 3）"天"：伴随星网二代星供应链的份额逐步清晰，当前布局思路及方向选择：建议重视星网链的厚积薄发，当前海南商发正式投入使用同 时相关厂房等配套设施完善，我们认为目前星网链相关重点标的存在明显低估。25年持续关注商业航天四大主线（卫星+火箭+应用+地面基建/ 检测）。建议关注：信维通信、震有科技、上海瀚讯、通宇通讯、蓝盾光电、海格通信等。 ➢ 风险提示：AI应用发展不及预期风险、国际环境变化及供应链安全风险、低轨卫星商业化进程受阻风 ...