资料来源：中汽协，芝能汽车，民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 图16：2019-2024Q1-Q3 主要公司毛利率情况（%） 行业投资策略/电力设备及新能源 头部企业开工率稳定，二三线企业产能利用良好。天赐、多氟多、天际股份（新 泰新材）头部三家企业开工率在二季度之后均超 6 成，其中新泰新材二季度以来 处于超产状态。二线如江苏必康、中蓝宏源、宏源药业在二季度之后也可以保持六 成以上开工率，三线厂商开工率基本为 0。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 16 资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院 负极头部产能释放充足。尚太科技：主要有北苏总部二期项目，共计 10 万吨 产能。璞泰来：主要投产项目有四川紫宸和江西紫宸项目。贝特瑞：国内开拓山西 瑞君、云南、四川负极项目，国外为印尼贝特瑞项目。中科星城：主要新增产能为 云南工厂的 5 万吨产能，贵安二期 3.5 万吨产能。杉杉股份:主要有四川眉山、云 南安宁、四万吨硅基一体化项目。 图31：铁锂与三元装车占比 资料来源：快科技，民生证券研究院 0% 20% 40% 60 ...