gszqdatemark 增持（维持） 通信 国内算力需求的黎明已经到来。AI 爆发两年以来，海外通过前期的算力积累和模 型建设，开启了 AI 的商业循环之路，这对于国内的互联网巨头来说，意味着大 规模部署 AI 业务的前提条件已经具备。今年以来，国内"豆包"、"可灵"等 优秀模型也开始商业化尝试，随着头部模型厂商开始走向放量与商业循环，我们 认为，对于中国互联网行业蛋糕的再一轮切分即将到来，而在本轮竞争之中，算 力的建设，尤其是自主可控的算力建设，将是一切的先决条件。 GPGPU 还是 ASIC-先解决能用的问题。近期，博通在业绩电话会上描述了未来 ASIC 芯片的宏伟蓝图，但对于国产算力来说，我们判断，"能用与易用"的 GPGPU 将是未来几年的主旋律。相较于 GPGPU，当下的 AIASIC 主流路线虽然 纸面效率较高，但是在编译器，生态软件上与国内客户需求的适配度较低。从当 下来看，随着国内以"豆包"为代表的大模型应用加速放量，各厂商需要的是能 够快速部署，抢占业务入口与用户的通用型算力，也就是 GPGPU。同时对于以 运营商，地方智算的建设者来说，通用算力代表着更好的用户接受度与投资回报 率。长期来 ...