行业投资评级 - 通信行业评级为“领先大市-A”，维持不变 [1] 核心观点 - 字节跳动已跃升为世界顶级云服务提供商（CSP），其“all in AI”战略将全面推动国产算力产业链的发展 [19] - 字节跳动2024年上半年收入达到730亿美元，预计全年收入约1500亿美元，资本开支或超过1100亿人民币 [19] - 字节跳动2025年资本开支或达1600亿元，接近META 2023年的资本开支水平 [19] - 字节跳动的豆包APP在2024年11月的MAU达到5998万，位列全球第二、全国第一，累计用户规模超过1.6亿 [19] - OpenAI发布的O3推理模型在ARC-AGI基准测试中表现优异，最低性能达到75.7%，更多推理时间可达到87.5% [20] - O3模型的计算成本高昂，低计算量模式下每个任务需要17-20美元，高计算量模式需要数千美元，算力需求超预期 [20] 行情回顾 - 本周（2024.12.16-2024.12.20）申万通信指数上涨4.27%，科创板指数上涨2.17%，沪深300下跌0.14%，深圳成指下跌0.62%，上证综指下跌0.70%，创业板指数下跌1.15% [22] - 细分板块中，物联网（+23.48%）、设备商（+16.83%）、IDC（+16.38%）涨幅领先 [22] - 个股方面，博创科技（+50.11%）、光迅科技（+29.61%）、中兴通讯（+22.36%）、瑞可达（+21.15%）、广和通（+15.43%）涨幅领先 [13] 投资建议 - 建议关注字节跳动的IDC基建受益标的，包括润泽科技、光环新网、英维克、高澜股份、欧陆通、博创科技 [12] - 建议关注字节跳动的AI算力产业链，包括寒武纪、浪潮信息、华勤技术、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、光迅科技、华工科技、博创科技、金信诺、沃尔核材 [12] - 建议关注字节跳动的边缘算力合作伙伴，包括乐鑫科技、泰凌微、广和通、中科创达 [12] - 建议关注海外AEC相关公司，包括新易盛、瑞可达、中际旭创、沃尔核材、神宇股份 [12] 行业动向 - 字节跳动的全球扩张将拉动IDC基建、AI算力产业链及边缘终端侧合作伙伴的发展 [19] - OpenAI的O3模型将推动AI推理需求的快速增长，算力需求将不亚于训练需求 [20] 海外动向 - 诺基亚与意大利电信运营商EOLO合作，部署欧洲首个5G独立毫米波网络，提供高达1 Gbps的固定无线接入服务 [50] - Microchip推出新的ATA650x系列CAN FD系统基础芯片，支持高达5 Mbps的数据传输速率，适用于汽车和工业市场 [50] - OpenAI发布了一系列新工具和更新，包括O1模型和实时API改进，支持高级功能如函数调用和结构化输出 [50] - Rogo整合S&P Capital IQ数据，通过AI界面快速分析金融数据，提升分析速度和准确性 [50] - LSPedia计划在印度海得拉巴开设新办事处，扩大其在全球制药行业的影响力 [51] - BearCom收购Stone Security，增强其在物理安全领域的市场地位 [51] 重大事项 - 北方华创计划设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金，总募资规模为30亿元，主要投资半导体领域的并购和股权投资 [56] - 赛微电子计划申请不超过2.26亿元人民币的并购贷款，用于收购瑞典Silex Microsystems AB少数股东的9.73%股权 [56] - 二六三控股股东及部分高管拟减持公司股份，减持原因为个人资金需求 [56] - 精测电子控股子公司签署多份销售合同，总交易金额达1.2亿元，用于销售半导体设备 [56] 行业新闻 - 英飞凌推出边缘AI和机器学习软件解决方案新品牌DEEPCRAFT™，支持自动驾驶、智能家居和工业自动化等多个应用领域 [57] - 联电成功拿下高通的高性能计算（HPC）产品的先进封装订单，涵盖AI PC、车用及AI服务器等市场应用 [57] - 中科飞测交付第1000台集成电路质量控制设备，计划投资14.81亿元建设上海高端半导体项目 [67] - 芯原股份推出基于全新Vitality架构的GPU IP系列，支持高性能计算解决方案，适用于云游戏、AI PC等多种应用 [67]