行业投资评级 - 报告对汽车行业维持"推荐"评级 [26] 核心观点 - 2024年11月主流15个国家新能源车销售175万辆，同比+40.0%，环比+9.1%，创下历史新高 [23] - 11月新能源车份额为29.1%，同比+6.5pct，环比+1.2pct，销量已连续3个月、份额已连续4个月刷新历史高点 [23] - 1-11月新能源车累计销量同比+27.2%达1,345.6万辆，占汽车总销量的23.7% [23] - 11月混动车（HV）销量同比+15.2%达44.1万辆，环比+0.3%，份额为7.3% [23] - 1-11月混动车累计销量同比+15.6%达441.9万辆，占汽车总销量的7.8% [23] - 11月中国新车销售258.3万辆，同比+17.3%，环比+12.7%，月度产销创历史新高 [24] - 11月美国新车销售136.4万辆，同比+9.8%，环比+2.8% [7] - BEV销量为106.8万辆，超越2023年12月的最高纪录（98.3万辆） [6] - PHV销量环比增加2.8万辆达68.2万辆，创下历史新高 [6] 市场表现 - 汽车(申万)1M、3M、12M表现分别为3.9%、15.5%、18.8% [1] - 沪深300 1M、3M、12M表现分别为1.6%、7.5%、16.0% [1] 投资建议 - 以旧换新政策叠加年底汽车消费旺季，看好年末汽车高景气延续 [26] - 随着自主品牌智能化推进及车型布局逐步完善、高端车型的逐步推出，未来自主车企有望借助品牌塑造及智能化优势扩大高端市场份额 [26] - 建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等华为系主机厂 [26] 推荐标的 - 整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等 [26] - 汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道 [26] - 轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车 [26] - 内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技 [26] - 智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技 [26] - 人形机器人：建议关注"汽车+机器人"双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特 [26] - 北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密 [26] 重点关注公司及盈利预测 - 模塑科技：2024-12-29股价7.41，2023/2024E/2025E EPS分别为0.63/0.77/0.93，PE分别为11.76/9.62/7.97，投资评级为买入 [28] - 华阳集团：2024-12-29股价31.41，2023/2024E/2025E EPS分别为0.94/1.26/1.68，PE分别为33.41/24.94/18.71，投资评级为未评级 [28] - 双林股份：2024-12-29股价29.62，2023/2024E/2025E EPS分别为0.20/0.99/1.03，PE分别为148.10/29.92/28.76，投资评级为买入 [28] - 精锻科技：2024-12-29股价9.29，2023/2024E/2025E EPS分别为0.56/0.67/0.85，PE分别为16.59/13.87/10.93，投资评级为买入 [28] - 雷迪克：2024-12-29股价31.09，2023/2024E/2025E EPS分别为1.17/1.22/1.52，PE分别为26.57/25.48/20.45，投资评级为买入 [28] - 中汽股份：2024-12-29股价6.17，2023/2024E/2025E EPS分别为0.12/0.14/0.20，PE分别为51.42/43.91/31.48，投资评级为未评级 [28]