证 券 研 究 报 告 行业专题报告 氦气供给中长期紧张，多气源、 国产氦厂商迎来价值重估 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年06月05日 行业专题报告 在"需求高增，供给紧张"的供需新格局下，具备多气源长协的氦气加工企业成为我国当前阶段氦气保供的核 心，而在建的国产氦气项目也不再只是成本优化项目，而是事关我国半导体、军工与航天安全的工业核心基础 设施，两者均具备明显的价值重估空间和业绩弹性。推荐关注广钢气体、九丰能源。同时建议关注华特气体、 金宏气体。 投 资 要 点 地缘冲突导致全球氦气紧缺 2026年2月底，霍尔木兹海峡因美伊冲突封锁，切断了卡塔尔自波斯湾出口氦气的海运路线，开启了本轮全球氦 气危机；2026年4月俄罗斯宣布对氦气实施至2027年底的临时出口管制，对亚洲配额压缩至2025年同期的40%， 进一步加剧了氦气短缺。卡塔尔和俄罗斯是全球氦气核心生产国，两国合计产量占全球总产量近50%。而中国 作为全球第二大氦气消费国，2025年对外依存度高达84%，进口高度集中于卡塔尔（46%）和俄罗斯（35%）。 本次危机中，我国氦气供应缺口达到6成以上。国内40L瓶装氦气价格快速升至5 ...

证 券 研 究 报 告 行业专题报告 氦气供给中长期紧张，多气源、 国产氦厂商迎来价值重估 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年06月05日 行业专题报告 ◼ 分析师：卢昊 ◼ SAC编号：S1050526020001 ◼ 联系人：高铭谦 ◼ SAC编号：S1050124080006 投 资 要 点 地缘冲突导致全球氦气紧缺 2026年2月底，霍尔木兹海峡因美伊冲突封锁，切断了卡塔尔自波斯湾出口氦气的海运路线，开启了本轮全球氦 气危机；2026年4月俄罗斯宣布对氦气实施至2027年底的临时出口管制，对亚洲配额压缩至2025年同期的40%， 进一步加剧了氦气短缺。卡塔尔和俄罗斯是全球氦气核心生产国，两国合计产量占全球总产量近50%。而中国 作为全球第二大氦气消费国，2025年对外依存度高达84%，进口高度集中于卡塔尔（46%）和俄罗斯（35%）。 本次危机中，我国氦气供应缺口达到6成以上。国内40L瓶装氦气价格快速升至530元/方以上。 氦气需求高速增长，预计氦气长期紧张 受到光纤、半导体等下游高增长需求拉动，预计2026年全球半导体级氦气需求增长9%。预计氦气需求的高增长 与供给的相对紧缺在 ...

市场情绪与策略观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示，当前市场情绪综合评分为50分，处于“中性”状态[6][9][20] - 随着中东局势升级及外围市场波动加剧，市场进入快速整理阶段[9] - 根据历史数据回测，当情绪值低于或接近60分时，市场将获得一定支撑，而当情绪值高于80分时，将出现一定阻力[9] 热点主题追踪 - 今日热点主题包括AI智能体、存储、半导体[6] - **AI智能体主题**：6月3日，千问APP宣布将向第三方Agent、Skill全面开放，企业可在千问运营自己的品牌Agent，瑞幸、肯德基、蜜雪冰城、东方航空等首批企业正在进行Agent服务测试[6] - **存储主题**：CounterpointResearch报告显示，受AI基础设施需求推动，2026年第一季度全球NAND存储市场营收达到460亿美元，市场规模环比接近翻倍，同比增长至去年同期的3.5倍[6] - **半导体主题**：华为正式发表“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，并通过逻辑折叠等技术推动半导体演进，已以量产381款芯片证明了该定律的可行性[6] 资金流向：主力资金 - 前一交易日，主力资金净流入额最高的个股是京东方A，净流入353,732.99万元[10] - 主力资金净流入前十的个股还包括沪电股份(142,426.83万元)、中兴通讯(124,309.04万元)、德明利(118,298.21万元)、大族激光(113,508.83万元)等[10] - 主力资金净流出额最高的个股是宁德时代，净流出330,930.03万元[12] - 主力资金净流出前十的个股还包括阳光电源(-164,513.23万元)、新易盛(-151,241.28万元)、通富微电(-145,443.10万元)等[12] - 从行业看，主力资金前一日净流入最高的行业是SW电子，净流入761,331万元[15] - 主力资金净流入前十的行业还包括SW机械设备(205,093万元)、SW家用电器(41,950万元)等[15] - 主力资金净流出最高的行业是SW电力设备，净流出1,179,083万元[15] - 主力资金净流出前十的行业还包括SW有色金属(-639,293万元)、SW计算机(-511,001万元)、SW通信(-465,862万元)等[15] 资金流向：融资融券 - 前一交易日，融资净买入额最高的个股是京东方A，净买入95,586.07万元[12] - 融资净买入前十的个股还包括宁德时代(92,098.72万元)、东山精密(80,353.20万元)、大族激光(61,150.80万元)等[12] - 融券净卖出额最高的个股是长川科技，净卖出555.34万元[13] - 融券净卖出前十的个股还包括兖矿能源(505.83万元)、章源钨业(491.48万元)、景嘉微(442.68万元)等[13] - 从行业看，融资前一日净买入最高的行业是SW电子，净买入335,602万元[17] - 融资净买入前十的行业还包括SW通信(131,909万元)、SW机械设备(108,745万元)、SW电力设备(61,413万元)等[17] - 融券前一日净卖出最高的行业是SW机械设备，净卖出1,045万元[17] - 融券净卖出前十的行业还包括SW国防军工(1,000万元)、SW煤炭(999万元)、SW传媒(462万元)等[17]