2026 年 06 月 15 日 双融日报 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题： 通信、机器人、世界杯 1、 通信主题： 全国已有超 500 万座 5G 基站，现在 330 多个 城市，都开始对它们进行升级改造，未来五年将建成 50 万座 5G-A 基站。6G 也有望在 2030 年实现商用，让新一代通信网的 平均效率、连接能力再提升 10 倍以上。相关标的：信科移动 -U（688387）、盛路通信(002446) 2、机器人主题：工业和信息化部办公厅、国务院国资委办公 厅发布关于联合开展 2026 年度人形机器人与具身智能实景实 训专项行动的通知。其中提到，坚持应用牵引，面向工业、 特种、服务等领域重点场景，一体推进实景实训空间建设、 创新应用联合体培育、作业技能攻关、应用部署验证等重点 任务。相关标的：博众精工(688097)、骏鼎达(301538) 3、世界杯主题：6 月 11 日，2026 年美加墨世界杯将在墨西 哥城阿兹特克体育场开启揭幕战。此次世界杯首次扩军至 48 支球队、场次从 64 场增至 104 场、赛期延长至 40 天，堪称 "史上规模最大"的世界杯，也是首次由三个国家联合承办 的全球顶级赛 ...

证 券 研 究 报 告 行业周报 创新药是医药行业的核心增量 医药行业周报 投资评级： 报告日期： 推荐 （ 维持 ） 2026年06月14日 分析师：胡博新 SAC编号：S1050522120002 分析师：吴景欢 SAC编号：S1050523070004 医 药 行 业 观 点 1. 创新药是医药行业的核心增量，是支撑行业估值的重要基础 自2015年创新药审批改革开始，创新药逐步成为医药行业的核心增量。以恒瑞医药为代表的创新药企业，创新药的收入比重 持续提升。2025年，创新药板块依靠出海为突破口实现了价值的重构，截止目前创新出海的趋势依然非常强劲。根据医药魔 方，2026年1季度，中国相关交易总额达614亿美元，约占全球医药交易总金额的70%，已超过2024年全年总和，预计2026全 年将突破1500亿美元大关。展望未来，创新药仍将是行业的核心增量，不仅国内医保支出上给予持续的倾斜和保障，还有系 列政策持续落地的支持。创新药的利润占比和市值比重提升，也给予了医药行业重要的估值支撑。回顾十一年来医药行业的整 体表现，医药行业指数已基本回到2015年年初水平，但创新药指数相对于2019年年初仍有客观的涨幅。 ...

投资评级与核心观点 - 报告对悦安新材（688786.SH）首次给予“买入”投资评级[2] - 核心观点：公司作为羰基铁粉细分龙头，受益于AI推动的电感需求爆发及国产替代趋势，新产能投放将构建“技术领先+成本可控”的双重竞争优势[5][6][7][8][9] 公司业务与市场地位 - 公司核心业务为羰基铁粉和雾化合金粉，羰基铁粉是应用于智能手机、AI算力设备、汽车电路板等领域一体式成型电感的关键材料[5] - 客户矩阵多元且优质，在电子元器件领域与台达电子、韩国三星电机稳定合作，在消费电子、工业工具及汽车零部件领域均是多家国际知名品牌的核心供应商或合作伙伴[5] 行业趋势与增长动力 - AI算力基础设施建设等推动金属粉体向高纯、超细方向升级，根据QY Research统计，2024年全球金属磁粉芯市场规模约为8.06亿美元，预计2031年将达到23.59亿美元，2025-2031年复合年增长率（CAGR）约为16.8%[6] - AI服务器升级带来耐大电流电感产品需求，超细粉因性能优势更适合该领域，AI服务器用电感市场规模有望在2026年突破20亿元，2025-2027年CAGR超过40%[6] 产能扩张与国产替代 - 在全球供应链重构背景下，国内高端金属粉体材料的进口替代空间持续扩大，例如磁流变液产品已实现向国际高端汽车市场的千吨级批量供货[7][8] - 公司全资子公司宁夏悦安项目一期进入试生产，投产后将新增年产3,000吨羰基铁粉与7,500吨人造金红石的产能，有望构建成本与技术的双重优势[8] 财务预测与估值 - 预测公司2026-2028年收入分别为5.3亿元、7.0亿元、9.3亿元，归母净利润分别为1.02亿元、1.47亿元、2.15亿元[9][11] - 预测2026-2028年摊薄每股收益（EPS）分别为0.59元、0.85元、1.25元，当前股价对应市盈率（PE）分别为65倍、45倍、31倍[9] - 预测毛利率将从2025年的39.7%提升至2028年的43.2%，净资产收益率（ROE）将从2025年的10.6%提升至2028年的20.4%[11][12]