宠物行业是一门什么样的生意 我们选择哪些赛道 关于行业本质、量价增长、赛道选择、成长空间的思考 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年06月12日 ◼ 分析师：娄倩 ◼ SAC编号：S1050524070002 证 券 研 究 报 告 行业专题报告 目 录 CONTENTS 2.宠物行业空间如何：量价齐升 3.我们选择哪些赛道：刚需、品牌、规模效应 1.宠物行业是一门什么样的生意：情感链接 4.单个企业能做多大：市占率对比 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明 2 宠物行业的增长与格局 刚性&品牌粘性&规模效应 宠物行业本质 细分赛道选择 行业增长： 市场还能做多大？ 哪些领域具备壁垒？ 市占率对比： 龙头企业能做到多大？ 核心 逻辑 量增 渗透率增加+户均养宠增加 价涨 高端化推动单公斤价格提升 主粮 ① 人对情感链接的需 要推动养宠消费 ② 宠物生理与主人心 理双重需求 ③ 量价齐升推动行业 扩容 城镇户数 × 养宠渗透率 × 户均养宠数×单宠消费 疫苗 猫砂 宠物行业空间 单个企业空间 市占率的空间、对比及原因 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明 3 1.行 ...

2026 年 06 月 12 日 看 AI 托举传媒应用 推荐(维持) 投资要点 首席分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 传媒(申万) | -16.8 | -19.3 | -5.2 | | 沪深 300 | -4.6 | 0.7 | 21.3 | 市场表现 -10 0 10 20 30 40 50 (%) 传媒 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 行 业 研 究 1、《传媒行业策略报告：中国 AI 新叙事与内需新供给》2026-06-03 2、《传媒行业动态研究报告：关注 AI 应用与暑假经济小红书拥抱世界 杯》2026-05-29 3、《传媒行业周报：关注暑假经济 OpenAI 与新势力拟 IPO 有望驱动 AI 应用》2026-05-24 —传媒行业动态研究报告 ▌ 中外 AI 新势力企业估值节节高 海外看，2026 年 6 月，OpenAI 与 Anthropic 均开启 IPO 序 幕，OpenAI 最新估值达 8512 ...

双融日报 --鑫融讯 2026 年 06 月 12 日 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：35 分（较冷） 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 (%) 沪深300 相关研究 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较冷） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 35 分，市场情绪处于"较冷"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题： 通信、机器人、世界杯 1、 通信主题： 全国已有超 500 万座 5G 基站，现在 330 多个 城市，都开始对它们进行升级改造，未来五年将建成 50 万座 5G-A 基站。6G 也有望在 2030 年实现商用，让新一代通信网的 平均效率、连接能力再提升 10 倍以上。相关标的：信科移动 -U（688387）、盛路通信(002446) 2、机器人主题：工业和信息化部办公厅、国务院国资委办公 厅发布关于联合开展 2026 年度人形机器人与具身智能实景实 训专项行动的通知。其中提到，坚持应用牵引，面向工业、 特种、服务等领域重点场景 ...