2026 年 06 月 28 日 关注 7 月初资金面恢复——资产配置周报 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 相关研究 | 1、《本周关注实体扩表——资产配 | | --- | | 置周报》2026-06-21 | | 2、《短期不必过度悲观——资产配 | | 置周报》2026-06-13 | | 3、《月初资金面恢复情况不佳—— | | 资产配置周报》2026-06-06 | 对于整个 6 月，我们认为市场将延续宏观流动性驱动逻辑， 全月的基本假设为实体和金融部门双双收敛，上述组合下， 宏观流动性边际收敛，我们建议投资者控制股债仓位，重点 关注价值类权益资产。中长期来看，我们维持之前的观点， 即拥抱中国核心资产，远离美国核心资产。 更高频维度上来看，上周资金面边际上继续小幅改善，实体 部门亦有小幅扩张，合并来看宏观流动性略有扩张，但股熊 债平，权益大幅波动，股债性价比偏向债券；结合国际市场 表现，我们认为与此前一周（6 月 15-18 日）风险偏好大幅上 升后的回落有关。 本周进入 7 月，我们维持 7 月资金面边际松弛概率较高的判 断，上述背景下，7 月初 ...