2026 年 06 月 07 日 月初资金面恢复情况不佳——资产配置周报 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 相关研究 1、《月初宏观流动性即现压力—— 资产配置周报》2026-05-30 2、《政府债发行超预期——资产配 置周报》2026-05-23 3、《5 月资金面高点基本确认—— 资产配置周报》2026-05-17 投资要点 对于整个 6 月，我们认为市场将延续宏观流动性驱动逻辑， 全月的基本假设为实体和金融部门双双收敛，上述组合下， 宏观流动性边际收敛，我们建议投资者控制股债仓位，重点 关注价值类权益资产。中长期来看，我们维持之前的观点， 即拥抱中国核心资产，远离美国核心资产。 上周资金面难言松弛，月初资金面恢复情况不佳，但也为月 内后续时间的反抽留出空间。实体部门亦有所收敛，合并来 看宏观流动性边际收敛，股债双熊，股债性价比继续偏向债 券。 我们预计，本周金融部门（资金面）或将出现反抽，实体部 门仍有收敛，宏观流动性整体平稳但波动可能加大，如果市 场延续宏观流动性驱动逻辑，考虑到债市参与价值下降，我 们继续保持较低仓位，全部集中价值权益。与此相关，我 ...

2026 年 06 月 06 日 6 月宏观流动性面临边际收敛压力——4 月全社 会债务数据综述 —固定收益专题报告 投资要点 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 相关研究 1、《市场或重回宏观流动性驱动— —3 月全社会债务数据综述》2026- 05-03 2、《拥抱中国核心资产——2 月全 社会债务数据综述》2026-04-06 3、《两会目标定量匡算——12 月全 社会债务数据综述》2026-03-08 回顾 5 月市场运行，股债双牛；万得全 A 指数 5 月累计上涨 0.59%，十债收益率 5 月累计下行 4 个基点至 1.71%，股债性 价比偏向债券；权益风格方面，成长相对价值占优。虽然还 需后续数据验证，但从现有公布的数据来看，5 月实体部门负 债增速基本平稳，资金面边际收敛，合并来看，5 月宏观流动 性边际收敛，基本符合我们之前的判断。而市场走势与宏观 流动性边际变化之间略有背离，我们认为，其主要原因是，5 月第一周（5 月 6-8 日）风险偏好上升是市场运行的主要驱动 因素，随后市场开始回归到宏观流动性驱动逻辑。展望 6 月，我们认为市场将延续宏 ...

买入(首次) 投资要点 | 分析师：林子健 | S1050523090001 | | --- | --- | | linzj@cfsc.com.cn | | | 分析师：张涵 | S1050521110008 | | zhanghan3@cfsc.com.cn | | | 分析师：庄宇 | S1050525120003 | | zhuangyu@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2 0 2 6-0 6-0 5 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 33.66 | | 总市值（亿元） | 458 | | 总股本（百万股） | 1361 | | 流通股本（百万股） | 1357 | | 52 周价格范围（元） | 20.01-46.5 | | 日均成交额（百万元） | 2904.26 | 2026 年 06 月 05 日 精密制造全球龙头，全面拥抱新兴产业 —长盈精密（300115.SZ）公司动态研究报告 市场表现 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 (%) 长盈精密 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌ 聚集精密制造，下游应用不断扩 ...