行业投资评级 - 电子行业评级为买入（维持）[13] 核心观点 - 存算一体技术通过将计算逻辑直接嵌入存储单元，显著降低数据传输延迟和功耗，提高系统整体性能[3] - 传统冯·诺伊曼架构存在数据传输瓶颈，存算一体技术通过减少数据移动提供新的解决方案[4][15] - 摩尔定律放缓，存算一体技术成为提升计算性能的新范式[8][18] - 存算一体技术在人工智能、边缘计算、数据中心等领域展现出广阔应用前景[26][54] 技术分类 - 近存计算（PNM）通过缩短数据传输距离减少延迟和能耗，适用于高频数据交换场景[11][21] - 存内处理（PIM）部分集成计算单元，减少数据传输，适用于大规模数据集和复杂计算任务[22][50] - 存内计算（CIM）完全集成计算和存储，消除数据移动延迟和能耗，适用于高性能计算和边缘计算[12][50] 应用领域 - 数据中心：提高计算性能，减少数据传输瓶颈，降低能耗[28] - 生物医学：加速基因测序和医疗影像分析，支持个性化医疗和远程医疗[28] - 汽车电子：提升自动驾驶实时数据处理能力，改善车载娱乐系统响应速度[28] 主要厂商进展 - 三星：开发基于HBM和MRAM的存算一体芯片，显著提升计算性能和能效[57] - SK海力士：推出基于PIM技术的GDDR6-AiM内存芯片，提升机器学习和高性能计算效率[59] - 台积电：研发基于SRAM和SOT-MRAM的存算一体技术，突破下一代MRAM存储器技术[33] - 国内厂商：知存科技、亿铸科技等聚焦PIM、CIM技术，应用于物联网、可穿戴设备等边缘计算场景[60] 投资建议 - 重点关注恒烁股份、炬芯科技、兆易创新、普冉股份等存算一体技术相关企业[40] - 恒烁股份深耕存储芯片及MCU，积极布局存算一体芯片，开发基于SRAM的数字存算一体技术[41][67][71] - 炬芯科技采用模数混合设计的SRAM存内计算技术，推出低功耗端侧AI音频芯片，显著提升能效比[75][77][104] 市场表现 - 电子行业与沪深300指数对比，2024年12月电子行业表现优于沪深300指数[14] - 恒烁股份总市值35.97亿元，炬芯科技总市值65.91亿元，兆易创新总市值743.55亿元，普冉股份总市值114.66亿元[91]