在 2024 年 3 月份黄金价格突破上涨以及欧美央行逐步开启降息进程之后，5 月份至 10 月份金银 ETF 持仓量企稳回升，但 11 月份过后金银价格大幅波动也使 得金银 ETF 持仓量有边际减少迹象。12 月 26 日 SPDR 黄金 ETF 持有量为 872.8 吨， 较年内低点增长 7.1%但较 2023 年底水平低 0.7%；SLV 白银 ETF 持有量为 14359 吨，较年内低点增长 11.6%且较 2023 年底增长 5.6%，在金银比值处于相对高位的 情况下投资者更偏好白银。 2024 年初所公布数据表明美国实体经济极具韧性而通胀形势也出现反复，市 场对美联储降息的乐观预期持续修正，2 月 14 日伦敦黄金一度下探 1985 美元/盎 司并创下年度低点。由于 3 月初公布的经济数据显示美国经济阶段性疲软，通胀 压力企稳回升之际美联储仍坚持鸽派前瞻指引，比特币 ETF 挂牌上市推动比特币 暴涨至 7 万美元上方，诸多利好因素在 3-5 月中旬推动伦敦黄金突破五重顶 2080 从长周期看,百年变局和中美博弈推高地缘政治风险并冲击全球经济贸易货 币体系,地缘政治风险带来的避险需求和全球贸易货币体 ...