行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [3] 核心观点 - 优选整车龙头和布局机器人的汽零标的 [5] - 短期注意板块盘整，长期坚定看好国内外机器人产业链共振机会 [18] - 低空催化密集，把握又一轮反攻行情 [23] 近期行情 - 本周申万汽车指数上涨 0.7%、申万一级行业排名 7/31 位 [2] - 12 月 23 日，宇树发布 B2-W 机器狗最新视频，已经能够在野外山坡、森林、水里面行走、弹跳自如，且能承载成年男子体重，引起国内外广泛关注 [6] - Wind 机器人指数近五日-3.30%，概念板块排名（214/308） [16] - 本周 Wind 低空经济指数-0.18%，概念板块排名 64/310 [32] 行业变化 - 12 月 1-22 日，乘用车零售 169.2 万辆，同比增长 25%，较上月同期增长 14%；乘用车批发 177 万辆，同比增长 30%，较上月同期增长 1% [13] - 12 月 25 日，理想汽车董事长李想表示，理想做机器人的概率是 100%，但节奏不是现在 [13] - 12 月 26 日，广汽集团推出自主研发的第三代具身智能人形机器人 GoMate [13] - 12 月 24 日，众擎机器人推出轻量级、高动态、全开放具身智能体 PM01，25 年 3 月 31 日前商业版与教育版均以 8.8 万元的统一价格面向市场发售 [17] - 12 月 23 日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见，提出持续推进空管体制改革，深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济 [33] - 12 月 25 日，莱斯信息宣布成功落地全国首个省级、首个军民地三方协同的低空飞行服务平台标杆项目 [34] 投资策略 - 优选整车龙头和布局机器人的汽零标的 [5] - 短期注意板块盘整，长期坚定看好国内外机器人产业链共振机会 [18] - 低空催化密集，把握又一轮反攻行情 [23] 建议关注 - 整车龙头组合：A 股：比亚迪+赛力斯；港/美股：吉利汽车+极氪+理想汽车+小米集团+长城汽车（港股） [15] - 国产机器人链：【中坚科技】【赛力斯】【嵘泰股份】【禾川科技】；1X 链核心：【中坚科技】；传感器的突破：【安培龙】【柯力传感】【凌云股份】 [15] - 新标的及优质环节：飞控系统【纵横通信】【众合科技】【绿能慧充】；规划建设【隧道股份】 [24] - T 链核心：中大市值【三花智控】【拓普集团】；中小市值【北特科技】【五洲新春】 [31] - 老标的：整机【万丰奥威】、空管【莱斯信息】、无人机发动机【宗申动力】、设计规划【深城交】、运营【中信海直】等 [36]