行业投资评级 - 报告对汽车行业维持"推荐"评级，看好机器人板块跨年行情 [1][6] 核心观点 - 特斯拉Optimus机器人从2021年发布概念图到2024年Gen3发布，硬件更新已基本兑现，看好其年底至2025年初的跨年行情 [1] - 宇树B2-W机器狗展现极强的运动能力，未来有望在安防、巡检、消防等领域应用，宇树机器狗市占率全球第一，占据全球机器狗市场69.75%的份额 [1][3] - 理想汽车CEO李想将人工智能汽车化分为三个阶段，理想汽车一年研发投入超过100亿元，其中人工智能研发投入占比近50% [3][4] - 广汽、美团等企业纷纷进军人形机器人市场，广汽发布第三代具身智能人形机器人GoMate，预计2026年量产 [5] 市场表现及估值水平 - 中信汽车指数上涨1.0%，落后大盘0.4个百分点，近一年以来沪深300涨19.7%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为24.2%、5.4%、15.7% [19][20] - 汽车行业PE（TTM）为31.0，位于近4年以来26.1%分位，汽车行业PB为2.8，位于近4年以来90.5%分位 [28] 行业数据跟踪与点评 - 12月第一周乘用车市场日均零售6.3万辆，同比去年12月同期增长32%，12月1-22日乘用车市场零售169.2万辆，同比去年12月同期增长25% [40][41] - 2024年是车市消费的特大年，2025年属于车市消费的特小年，预计12月部分厂商销量转移至明年1月的规模很大 [42] 推荐标的 - 整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等 [6][53] - 汽车零部件：关注成长性赛道，包括轻量化、内外饰、智能化、人形机器人等 [53] - 机器人：总成是最确定性的方向，丝杠是最好的赛道，其他结构件也有机会 [53]