⚫ 军贸：全球国防开支增长带来军贸市场发展机遇，随着中东和解、北京宣言等 历史性事件出现，中东地区有望降低对美西方的武器依赖度，转而寻求更具性 价比、政治附加条件更少的中国装备，中国军贸市场可能出现历史性拐点，带 来行业估值中枢超预期可能。 投资建议：中短期关注新一轮订单周期之下，交付加速带来的产能利用率提升、可 变成本下降后，企业困境局面翻转；中长期关注装备采购及供应体系变革带来的改 革红利，注重企业参与生产的装备型号方向的战略战术重要性，工艺、材料、器件 的创新性领先性，优选兼具体系改革红利与战略战术趋势变化下技术领先性企业。 建议关注： （1）装备体系改革潜力释放&平台型上市公司【航发控制、中航电测、中航沈飞、 航发动力、江航装备、航材股份、中航重机】； （2）新一代航空装备体系【洪都航空、火炬电子、中航高科、中简科技、光威复 材】航发——返回料体系【中航重机、上大股份、隆达股份、图南股份、抚顺特钢】）； （3）低成本弹药（远程火箭弹【北方导航、中兵红箭、长盈通】、航空制导炸弹【广 联航空、芯动联科】、火工品【国泰集团、国科军工、金奥博】）； （4）网络信息化跨越化发展：数据链与通信【七一二、海格通信、 ...