行业投资评级 - 汽车行业评级为"强于大市"（维持评级）[8] 核心观点 - 汽车板块短期不确定较多，整车布局机会有望加快到来[2] - 机器人板块短期即将进入空窗盘整期，长期看好25年国内外共振机会[7][12] - 低空经济板块反弹失败，进入调整，关注止跌信号和下一个催化[14][18] 近期行情 - 申万汽车指数近五日下跌7.4%，申万一级行业排名22/31位[2] - Wind机器人指数近五日下跌12.92%，概念板块排名291/308[10] - Wind低空经济指数五日涨跌幅-10.25%，概念板块排名214/310[14] 行业变化 - 2024年12月新能源乘用车批发销量150万辆，同比增长35%，环比增长5%[3] - 2024年特斯拉销量178.9万辆，同比下降1.1%，为十多年来首次负增长[3] - 《北京市自动驾驶汽车条例》表决通过，将于2025年4月1日施行[3] - 速腾聚创发布第二代灵巧手Papert 2.0，具有20自由度，最大负载5kg[11] - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见，提出发展通用航空和低空经济[15] - 国办将低空经济纳入专项债券用作项目资本金范围[15] - 莱斯信息成功落地全国首个省级、首个军民地三方协同的低空飞行服务平台标杆项目[15] - 国家发改委正式公布"低空经济发展司"[15] 行情复盘 - 汽车整车板块投资机会仍需等待，主要原因包括国补政策未公告、24Q4销量基数较高、价格战提前重燃等[4] - 机器人板块受市场整体回落影响，跌幅超预期，短期维持盘整观点，长期看好25年国内外共振机会[12] - 低空经济板块在低空司挂牌等利好下反弹较弱，受机构换仓、历史惯性等因素影响调整幅度较大[17] 投资策略 - 汽车板块短期不确定较多，整车布局机会有望加快到来[5] - 机器人板块短期注意盘整，长期坚定看好国内外机器人产业链共振机会[13] - 低空经济板块反弹失败，进入调整，关注止跌信号和下一个催化[18] 建议关注 - 整车龙头组合：A股比亚迪+赛力斯；港/美股吉利汽车+极氪+理想汽车+小米集团[6] - T链核心：中大市值三花智控、拓普集团；中小市值北特科技、五洲新春[14] - 国产机器人链：中坚科技、赛力斯、嵘泰股份、禾川科技[14] - 低空经济新标的及优质环节：飞控系统纵横通信、众合科技、绿能慧充；规划建设隧道股份[19] - 低空经济老标的：整机万丰奥威、空管莱斯信息、无人机发动机宗申动力、设计规划深城交、运营中信海直[19]