行业投资评级 - 房地产行业评级为“强于大市”，维持评级 [7] 核心观点 - 湖北推出返乡购房奖补政策，17个市州启动返乡安居购房季，活动将持续至2025年2月28日，旨在激活返乡置业人群需求 [2][3] - 2024年9月以来，湖北房地产市场止跌回稳政策显效，2024年11月全省商品房成交面积同比增长74.9%，环比增长36.3% [3] - 二三线城市地产信心持续巩固，伴随新型城镇化与城中村改造推进，未来二三线投资有望逐步回暖 [3] - 2024年12月一线城市二手房成交热度延续，北京、上海、广州、深圳二手房成交套数环比分别增长13.6%、9.8%、1.6%、15.6%，同比分别增长61.5%、81.4%、86.1%、179.7% [4] - 增值税、所得税、契税新政刺激一线城市二手房成交热度延续，二手房先行去库驱动房价企稳预期向新房扩散 [4] 销售回顾 - 2024年12月29日至2025年1月4日，重点监测34城合计成交总套数为23004套，环比下降36.6%，2025年累计成交0.6万套，累计同比下降14.6% [5][13] - 一线城市成交6605套，环比下降27.7%，2024年累计成交0.2万套，累计同比增长69.2% [13] - 二线城市成交14606套，环比下降39.9%，2024年累计成交0.3万套，累计同比下降36.9% [13] - 三线城市成交1793套，环比下降37.7%，2024年累计成交0.1万套，累计同比下降9.4% [13] - 重点监测20城二手房成交总套数为26000套，环比下降23.5%，其中一线城市成交13686套，环比下降17.5% [25] 土地供应 - 2024年12月23日至12月29日，百城土地宅地供应规划建筑面积715万㎡，2024年累计供应45090万㎡，累计同比下降26.9%，供求比1.24 [6][32] - 一线城市供应规划建筑面积45万㎡，2024年累计供应1519万㎡，累计同比下降42.1%，供求比1.18 [32] - 二线城市供应规划建筑面积308万㎡，2024年累计供应15527万㎡，累计同比下降31.1%，供求比1.25 [32] - 三四线城市供应规划建筑面积362万㎡，2024年累计供应28043万㎡，累计同比下降23.1%，供求比1.23 [32] - 百城供应土地挂牌楼面均价6201元/㎡，近四周平均挂牌均价4749元/㎡，环比下降2.6%，同比增长12.9% [33] 土地成交 - 2024年12月23日至12月29日，百城土地住宅用地成交规划建筑面积2407万㎡，2024年累计成交36506万㎡，累计同比下降18.1% [52] - 一线城市成交建筑面积10万㎡，2024年累计成交1287万㎡，累计同比下降42.5% [52] - 二线城市成交建筑面积1173万㎡，2024年累计成交12385万㎡，累计同比下降20.3% [52] - 三线城市成交建筑面积1224万㎡，2024年累计成交22835万㎡，累计同比下降14.8% [52] - 百城住宅用地平均成交楼面价为4245元/㎡，环比上升9.5%，同比下降32.9%，整体溢价率为1.4% [53] 投资建议 - 建议关注困境反转类公司如金地集团、新城控股，以及保持拿地强度的龙头公司如招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团 [5] - 多元经营稳健发展的地方国企如浦东金桥、外高桥也值得关注 [5]