行业投资评级 - 行业评级: 看好(维持) [4] 行业核心观点 - 插电混动(含增程)车型逐渐成为新能源渗透的主力 2024年1-11月新能源乘用车渗透率达到43.9% 全年有望突破45% 预计2024年新能源乘用车销量有望突破1100万 [1][6] - 2024年1-11月主流自主品牌市场占有率不断提升 比亚迪1-11月份共计销售汽车374.1万辆 同比增长40% 市场占有率达到15.4% 奇瑞销售汽车222.5万辆 同比增长41.2% 市场占有率达到9.2% 吉利汽车销售汽车196.7万辆 同比增长30.9% 市场占有率达到8.1% [2][8] 细分领域龙头标的 拓普集团 - 2024年前三季度营收193.52亿元 同比增长36.75% 归母净利22.34亿元 同比增长39.89% 毛利率21.17% 归母净利率11.54% [11] - 墨西哥产业园有序推进中 有望于2025年形成330万套底盘产能 墨西哥内饰工厂和热管理工厂于2024年9月/10月均已正式投产 热管理工厂截至10月已下线2万套热泵总成产品 年产能达到30万套 [11] - 预计2024全年归母净利29.34亿元 同比增速36% [12] 隆盛科技 - 2024H1 EGR业务实现营收3.5亿元 同比提升43.3% 毛利率24.47% 同比提升0.35个百分点 [13] - 2024H1新能源汽车零部件业务实现营收4.6亿元 同比增长76.83% [13] - 预计2024年归母净利润2.38亿元 同比增长61.9% [14] 精达股份 - 2024H1产品销量16.77万吨 同比增加11.51% 特种电磁线产品销量13.34万吨 同比增加14.12% 2024H1产品均价6.19万元/吨 同比提升7.5% [17] - 预计2024年归母净利5.58亿元 同比增速30.8% [17] 豪能股份 - 2023年同步器业务营收8.6亿元 占比44% 同比增长25% 差速器业务营收2.7亿元 占比14% 同比增长124% [18] - 2023年航空航天业务营收2.2亿元 占比11% 同比增长15% [19] - 预计2024年归母净利3.14亿元 同比增速72.4% [19] 新泉股份 - 2023年外饰附件实现营收1.8亿元 同比增长202% [20] - 预计2024年归母净利11.12亿元 同比增速38.0% [22] 星宇股份 - 2024年11月16日发布2024年员工持股计划 [23] - 预计2024年归母净利15.04亿元 同比增速36.5% [24]
汽车行业Q4业绩前瞻:关注AI应用带来汽零机会
浙商证券·2025-01-16 18:23