行业投资评级 - 报告维持对石油石化行业的“推荐”评级 [7] 核心观点 - 特朗普上台倒计时，市场观望情绪较浓，油价窄幅震荡 [1] - 三大机构发布1月月报，EIA预计2025年布伦特油价中枢为74美元/桶 [2] - 美元指数下降，油价上涨，东北亚LNG到岸价格上涨 [3] - 美国原油产量和炼油厂日加工量下降 [3] - 美国原油库存下降，汽油库存上升 [4] - 投资建议关注油价有底的石油企业及国内油气增储上产的公司 [4] 本周石化市场行情回顾 板块表现 - 本周中信石油石化板块上涨2.7%，跑赢沪深300指数 [13][15] - 其他石化子板块周涨幅最大，为4.37%，炼油子板块周跌幅最大，为-0.60% [15] 上市公司表现 - 本周东华能源涨幅最大，上涨15.83% [18] - 本周昊华科技跌幅最大，下跌5.67% [18] 本周行业动态 - 俄罗斯2024年石油和天然气销售收入跃升26%，达到11.13万亿卢布 [21] - 美国从沙特进口的原油数量降至近40年来的最低水平 [21] - 六个欧盟国家呼吁欧盟委员会降低对俄罗斯石油的价格上限 [21] - 俄罗斯最大的航运公司Sovcomflot表示美国的新制裁将造成更多运营困难 [22] - 波兰和其他9个欧盟国家正在努力剥夺俄罗斯用于资助乌克兰冲突的数十亿欧元 [23] - 山东独立炼厂的原油进口量达到163.3万吨，较前一周大幅增加92.5万吨 [24] - 国际能源署(IEA)略微下调了今年全球石油需求预期 [25] - 挪威2024年石油和天然气投资总额预计将达到229亿美元，创历史新高 [26] - 国内汽、柴油每吨分别上调340元及325元 [27] - 新加坡中馏分油库存上涨47.7万桶，达到914.8万桶的三周高点 [27] - 乌克兰国家石油天然气公司天然气产量从2023年的132亿立方米增加到2024年的139亿立方米 [28] 本周公司动态 - 桐昆股份2024年第六期超短期融资券到期兑付，本息兑付总额为5.08亿元 [30] - 准油股份2024年度预计归母净利润亏损1200万元-1600万元 [30] - 新天然气预计确认与收益相关的政府补助合计2.03亿元 [31] - 恒力石化控股股东之一致行动人解除部分股份质押 [32] - 东华能源预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为4亿元至5亿元，同比增长165.75%至232.19% [32] - 上海石化计划投资约213.07亿元人民币用于全面技术改造和提质升级项目 [34] - 恒逸石化发布关于“恒逸转债”回售的第二次提示性公告 [35] - 博迈科与STS VOF签署涉及7.5-10亿元人民币的海上浮式生产储卸油船（FPSO）上部模块建造合同 [36] - 恒力石化控股股东之一致行动人部分股份质押 [37] - 广汇能源控股股东新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司累计质押公司股份10.72亿股 [38] 石化产业数据追踪 油气价格表现 - 布伦特原油期货结算价为80.79美元/桶，较上周上涨1.29% [40] - WTI期货结算价为77.88美元/桶，较上周上涨1.71% [40] - NYMEX天然气期货收盘价为3.92美元/百万英热单位，较上周下降1.63% [45] - 亨利港天然气现货价格为4.28美元/百万英热单位，较上周上涨3.39% [45] - 中国LNG出厂价为4465元/吨，较上周上涨0.16% [45] 原油供给 - 美国原油产量1348万桶/日，较上周下降8万桶/日 [50] - 美国原油钻机数量478部，较上周下降2部 [50] - OPEC 11月原油产量月环比上升10.3万桶/日 [52] 原油需求 - 美国炼厂加工量1665万桶/天，较上周下降26万桶/天 [57] - 美国炼厂开工率91.7%，较上周下降1.6% [57] - 美国汽油产量928万桶/天，较上周上升40万桶/天 [57] - 美国航空煤油产量181万桶/天，较上周下降5万桶/天 [57] - 美国馏分燃料油产量518万桶/天，较上周下降2万桶/天 [57] 原油库存 - 美国商业原油库存41268万桶，较上周下降196万桶 [62] - 美国战略原油储备39432万桶，较上周上升50万桶 [62] - 美国车用汽油库存24357万桶，较上周上升585万桶 [62] - 美国航空煤油库存4370万桶，较上周上升207万桶 [62] - 美国馏分燃料油库存13202万桶，较上周上升308万桶 [62] 原油进出口 - 中国2024年11月海运进口原油294百万桶，环比上升0.7% [67] - 印度2024年11月海运进口原油134百万桶，环比下降1.6% [67] - 沙特2024年11月海运出口原油182百万桶，环比下降6.6% [67] - 俄罗斯2024年11月海运出口原油110百万桶，环比下降11.9% [67] 天然气供需情况 - 美国天然气库存3115.0十亿立方英尺，较上周下降7.65% [73] - 欧盟储气率62.56%，较上周下降5.08% [73] 炼化产品价格和价差表现 - 国内汽柴油现货价格为8946、7387元/吨，周环比变化+4.42%、+2.96% [76] - 美国柴油和原油现货价差收窄 [78] - 欧洲汽油和原油现货价差收窄 [78] - 新加坡柴油和原油现货价差扩大 [78] - 中国汽油和原油现货价差扩大 [78] - 丙烯和石脑油价差较上周收窄 [81] - 甲苯和石脑油价差较上周收窄 [81] - PX和石脑油价差较上周扩大 [84] - PTA和PX价差较上周扩大 [84] - MEG和乙烯价差较上周扩大 [83] - 涤纶长丝价差较上周整体收窄 [83] - PP-丙烯的价差较上周持平 [85] - 环氧丙烷-0.78*丙烯的价差较上周扩大 [85]