行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [6] 核心观点 - 小红书在87个国家的App Store免费下载榜位列第一，主要由于TikTok在美国面临封禁危机，大量用户转向小红书 [2][4] - 小红书与TikTok在功能和用户体验上相似，海外用户迁移成本低，且美国用户对政府封禁TikTok的不满情绪推动了小红书的增长 [8] - 小红书2024年1-10月月平均活跃用户规模为2.14亿，同比增长11.9%，高价值用户规模为0.88亿，占比39.7% [8] - 建议关注小红书广告代理、电商代运营、MCN机构等公司的投资机会 [2][8] 事件评论 - TikTok美国月活用户超过1.7亿，占美国人口的一半以上，若字节跳动未在2025年1月19日前剥离TikTok美国业务，TikTok将被全面封禁 [8] - 小红书在1月13日首次跃居App Store美国免费下载榜第一，截至1月15日，在87个国家的App Store免费下载榜排名第一 [8] - 小红书上"tiktokrefugee"话题浏览量达7.7亿，讨论量达1426.7万，热度持续攀升 [8] 商业化数据 - 2024年1-10月，小红书月平均活跃用户规模为2.14亿，同比增长11.9% [8] - 2024年10月，小红书高价值用户规模为0.88亿，占比39.7% [8] - 2025年第2周，小红书TOP5 MCN机构粉丝总数分别为2.26亿、1.83亿、1.61亿、1.42亿、1.16亿 [8]