丨证券研究报告丨 杨洋 郭敬超 陈耀文 SAC：S0490517070012 SAC：S0490525120002 SAC：S0490525070002 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 北京太空算力创新中心揭牌，我国太空算力产业 培育持续加速 报告要点 [Table_Summary] 6 月 29 日，2026 全球数字经济大会·太空算力论坛在中关村展示中心举办，国内首个聚焦太 空算力产业链路打通与产业协同发展的"北京太空算力创新中心"正式揭牌。我们认为北京太 空算力创新中心有望打通太空算力全产业链，系统打造我国太空算力原生产业体系。太空算力 有望成为我国算力供给的重要补充，产业有望迎来从 0 到 1 的重大突破。建议关注：1）卫星 制造商以及发射服务提供商；2）耐空间环境的算力硬件供应商；3）太空算力运营商。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title 北京太空算力创新中心揭牌，我国太空算力产 2] ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 脑机接口医疗器械迎"硬标准"，产业有望进入 规范化发展阶段 报告要点 [Table_Summary] 6 月 30 日，国家药监局发布《脑机接口医疗器械产品分类界定指导原则》《脑机接口医疗器械 通用名称命名指导原则》等 2 项医疗器械产品指导原则，首次明确脑机接口医疗器械定义，并 将四条核心技术列为准入"硬门槛"。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 郭敬超 陈耀文 SAC：S0490517070012 SAC：S0490525120002 SAC：S0490525070002 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title 脑机接口医疗器械迎"硬标准"，产业有望进入 2] 规范化发展阶段 [Table_Summary2] 事件描述 6 月 30 日，国家药监局发布施行《脑机接口医疗器械产品分类界定指导原则》（以下简称分类 指导原则）、《脑机接口医疗器械通用名称命名指导原则》（以下简称命 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨百亚股份（003006.SZ） [Table_Title] 百亚股份跟踪：拟回购用于激励，彰显发展信心 报告要点 [Table_Summary] 公司宣布回购方案，拟以集中竞价方式回购 0.5~1.0 亿元公司股份，回购股份将用于后续实施 员工持股计划或股权激励。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 米雁翔 SAC：S0490516060001 SAC：S0490520070002 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 百亚股份（003006.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 百亚股份跟踪：拟回购用于激励，彰显发展信心 [Table_Summary2] 事件描述 公司宣布回购方案，拟以集中竞价方式回购 0.5~1.0 亿元公司股份，回购价格上限为 21 元/股， 本次回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。按照回购 资金总额区间和回购上限价格计 ...

报告投资评级 - 行业投资评级为 **看好**，并维持此评级 [11] 报告核心观点 - 市场风险偏好回落，银行板块本周实现超额收益，板块股息率回升至有吸引力水平，下半年预计迎来低估值修复窗口期 [2][9][17] - 经过上半年系统性估值调整，部分银行股息率已回升至2024年水平，高股息配置价值显著 [7][8] - 资金面影响正在减弱，沪深300指数基金净流出接近尾声，市场高度关注资金面拐点 [2][9][17] 市场表现与资金流向 - **板块表现**：本周（2026年6月29日至7月3日）银行指数累计下跌0.1%，但相较沪深300指数和创业板指数分别实现超额收益+0.5%和+4.1% [9][17] - **资金流向**： - 沪深300指数基金本周单周净流出584亿元，其中周五（7月3日）净流出197亿元 [2][19] - 红利指数基金单周明显净流入27亿元，已连续17周净流入 [19] - 上证50指数基金本周累计资金净流入27亿元 [25] - 银行相关指数基金本周累计资金净流出6亿元 [27] - **指数基金规模与持股**： - 截至7月3日，沪深300和上证50指数基金总规模分别为3775亿元和430亿元，较2025年末（分别为13457亿元和2014亿元）大幅收缩 [28] - 沪深300与上证50指数基金分别持有银行股的规模约为357亿元和64亿元，较2025年末（分别为1619亿元和365亿元）显著下降 [28] - 2025年下半年以来指数基金对银行股的持股比例持续降低，目前沪深300指数基金对权重银行股（以A股自由流通股本计算）的持股比例普遍降至1.5%左右 [29][33] 各子板块股息率与估值分析 - **国有大行**： - 截至7月3日，A股六大国有行平均2026年预期股息率回升至4.5%，接近2025年初水平 [7][37] - H股国有行平均股息率回升至接近6%，相较10年期国债收益率利差处于较高水平，配置吸引力突出 [7][37] - H股相对A股平均折价率为21%，较上周略升 [49][53] - 平安人寿等大型险资近期进一步增持H股农业银行、招商银行，显示长期资本的类债配置逻辑仍在持续 [7] - **股份制银行**： - 作为2025年下半年以来深度调整的子板块，股份行受沪深300指数基金净流出的影响更显著 [8][40] - 当前估值隐含预期已充分悲观，股息率非常高，随着资金面影响出清，高股息配置价值显著 [8][40] - 兴业银行的股息率已回升至6%以上，达到2024年“924”以前水平，招商银行A股也回升至相似位置 [8][40] - **优质区域银行（城农商行）**： - 高ROE头部城商行的2026年预期PB估值回落至0.7x-0.85x [7][34] - 部分低估值股份行的预期股息率回升至6%以上 [7] - 优质区域银行代表包括江苏省的江苏银行、南京银行，川渝地区的渝农商行、成都银行，以及沪农商行 [8][43] - 成都银行2026年计划首次启动中期分红，若年内完成派息，预期股息率将达到7.5%以上 [8][43] 信贷数据与区域表现 - **全国概况**：5月全国信贷总量持续降速，但区域分化明显，大省对公贷款保持高增速 [9][63] - **重点区域表现**： - 长三角地区5月末贷款同比增速为7.9%，明显高于全国水平 [9][63] - 江苏省贷款同比增长9.4%，对公贷款保持14.0%的高增长 [9][63] - 浙江省贷款同比增长7.2% [9][63] - 四川省贷款同比增长9.2%，延续高增长 [9][63] - 山东、河北、江西、安徽等省份对公贷款增长保持优势 [9][63] - **零售贷款**：继续拖累整体信贷，江苏省同比下滑4.3%，上海市同比增长3.5%但增速处于下行趋势 [9][63] 交易热度与可转债 - **交易热度**：本周市场风格切换，国股行换手率继续提升，但各类型银行成交额占比较上周下降，目前银行股交易热度仍接近历史低位 [56][61] - **可转债机会**： - 本周可转债银行普遍上涨 [54] - 重点关注上海银行（上银转债）、兴业银行（兴业转债）在2027年到期前的强赎机会，以及距离强赎价格较近的常熟银行（常银转债） [54] - 兴业银行目前PB估值较低、动态股息率接近6.5%，股价距离可转债强赎价格空间收窄至54% [54]

行业投资评级 - 看好 维持 [6] 核心观点 - 数据中心规模增长将带动芯片电感需求爆发，AI服务器对芯片电感的用量远超传统服务器 [11][15] - 服务器功率激增将推动芯片供电架构向垂直供电（VPD）等技术升级，为芯片电感带来新的发展机遇 [19][20][24] - 电感技术向TLVR、模组化方向发展，以提升效率、优化空间并降低成本 [28][32] - 芯片电感材料体系中，铁镍路线饱和磁通密度高，铁硅铝路线性价比较为突出 [36] - 功率电感市场目前由日本及中国台湾地区企业主导，但内资企业正通过技术突破持续扩大市场份额 [40] 根据相关目录分别总结 01 数据中心规模增长带动芯片电感需求爆发 - 根据SemiAnalysis预测，美国数据中心新增电力需求将从2026年的21GW快速增长至2030年的84GW，数据中心建设规模快速增长带动对芯片电感模块需求爆发 [11] 1. 芯片电感由金属软磁材料制成，具有体积小、效率高、散热好等特性，更适用于AI服务器、AI PC、AI手机、AI机器人、DDR等大算力应用场景 [11] 2. AI服务器对芯片电感用量激增：传统服务器（双路Xeon）一体成型电感用量为30-70个，而AI服务器（配置4路GPU和2路CPU）用量大幅提升至80-120个 [15] 3. 英伟达GB300服务器中芯片电感用量预计将超过5000个 [15][17] 01 服务器功率激增将加快芯片供电构架升级 - 运算能力提升带来服务器功耗激增，芯片供电架构亟需升级以应对低压大电流的挑战 [19][20] 1. 垂直供电（VPD）技术应运而生，核心是将电源模块放置在芯片正下方以缩短电流传输路径，具备大幅降低损耗（损耗从30%降低到5%以下）、释放主板空间、改善供电质量、支撑更高电流等优势 [24] 01 TLVR技术优势显著，预计渗透率将持续增加 - 为应对芯片供电挑战，芯片厂商对配套模组提出了更高要求，包括效率提升、成本优化和可靠性保障 [28] 1. TLVR是一种通过耦合电感提升多相电源动态响应的技术，可以应对VRM等技术在瞬态响应等方面的劣势，在电源稳压、响应速度提升、成本与空间优化、能效提升等方面表现不俗，预计其方案渗透率将持续增加 [28] 01 电感模组化顺应垂直供电技术发展 - 随着垂直供电技术的发展，电感未来的发展趋势是模组化，通过集成CMOS等元件使电源模块实现小型化，从而使电感从无源变为带有有源功能，并更加靠近CPU、GPU芯片以降低损耗提升效率 [32] 01 铁镍饱和磁通密度高，铁硅铝性价比较为突出 - 芯片电感中不同材料体系各有所长 [36] 1. 铁镍路线的饱和磁通密度高（如High Flux材料达1.5T），对应磁芯尺寸最小，但成本相对较高（相对成本为铁硅铝的4x-6x） [36] 2. 铁硅铝路线（如Kool Mμ材料）成本更低（相对成本为1x），能在电流负载下提供出色的直流偏置性能，性价比较为突出 [36] 01 国内企业持续扩大芯片电感市场份额 - 全球功率电感头部企业主要集中在日本及中国台湾地区，全球前五大企业包括乾坤科技（中国台湾）、TDK（日本）、国巨（中国台湾）、村田制作所（日本）、太阳诱电（日本） [40] 1. 内资企业如横店东磁、铂科新材、顺络电子、麦捷科技、龙磁科技等纷纷进入芯片电感赛道，并在材料、工艺等方面打破日本及中国台湾厂商高端产品壁垒，未来有望持续扩大市场份额 [39][40] 2. 具体进展：横店东磁的铜片电感已规模化供应服务器、通讯电源、GPU等领域客户，2025年出货量倍增；顺络电子客户已覆盖国内头部服务器厂商及各头部功率半导体模块和顶级ODM厂商，AI服务器相关订单饱满；麦捷科技的一体成型电感已进入全球顶级AI芯片与服务器供应链 [39]

丨证券研究报告丨 赵增辉 马月 SAC：S0490524080003 SAC：S0490525080001 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Title] 7 月 3M 买断式逆回购恢复净投放 固定收益丨点评报告 ——流动性和机构行为周度观察 报告要点 [Table_Summary] 2026 年 6 月 29 日-7 月 3 日，央行短期逆回购净回笼 15870 元。6 月 29 日-7 月 5 日，政府债 净融资 2870 元，同业存单到期收益率多数下行，同业存单净融资额为-11.5 亿元，银行间债券 市场杠杆率均值上升。7 月 6 日-7 月 12 日,政府债净融资额预计为 1240 亿元，同业存单到期 规模预计为 3639 亿元。2026 年 7 月 3 日，测算中长期利率纯债基边际上升、短期利率纯债基 久期边际下降，分别周度环比上升 0.11 年和下降 0.09 年。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 7 月 3M 买断式逆回购恢复净投放 2] ——流动性和机构行为 ...

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 核心观点：美联储加息预期因弱非农数据和官员鸽派言论而降温，金价显著反弹，黄金板块迎来修复，中期配置窗口渐趋清晰 [1][2][5] - 短期看，金价上行空间打开；中期看，就业走弱与实际利率拐头信号渐趋清晰，增量资金回流贵金属的弹性正在积累；长期看，全球央行购金和去美元化的核心趋势稳固，黄金权益中期配置性价比依然突出 [2][5] - 工业金属方面，铜铝中期配置胜率提升，短期受联储利率预期主导震荡修复，长期在经济底部与逆全球化加持下上行趋势未改 [6] - 能源金属及小金属方面，重视锂及战略金属（稀土、钨）的第二季度配置机遇，锂需求趋势不改，静待供需矛盾酝酿完成；战略金属迎价值重估 [6] 贵金属 - **市场表现**：本周贵金属市场情绪明显改善，整体呈震荡反弹格局 [2][5] - **价格数据**：周内Comex黄金上涨2.1%，SHFE黄金上涨3.2% [22][25] - **关键驱动**： - **就业数据**：6月美国非农新增就业仅5.7万人，大幅低于预期的11.3万及前值17.2万，导致加息预期大幅降温 [5] - **联储信号**：美联储官员沃什释放鸽派信号，指出通胀持续性风险已缓和、通胀预期改善，暗示降息空间存在 [5] - **后市展望**：弱非农与鸽派信号共振，阶段性扭转市场对年内加息的过度定价；若下周CPI进一步回落，加息预期或将加速出清 [5] - **配置建议**：建议关注招金矿业、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、盛达资源 [5] 工业金属（铜铝） - **市场表现**：本周工业金属震荡修复，LME3月期铜上涨0.3%，SHFE铜上涨1.4%；LME3月期铝下跌3.4%，SHFE铝下跌0.7% [6][22] - **库存数据**：本周铜库存周环比减少1.77%，年同比增加146%；铝库存周环比减少6.12%，年同比增加71% [6] - **利润数据**：山东吨电解铝税前利润周环比增加1元至5479元，吨氧化铝税前利润周环比增加2元至-157元 [6] - **核心观点**： - **短期**：联储利率政策预期主导价格，当前加息预期源于美伊冲突未终结，一旦冲突结束，加息预期可能逆转，铜铝即可反转 [6] - **中期**：美国通胀压力可控且债务付息压力迫使降息需求强烈，联储利率易降不易升；铜铝需求领域如光伏、地产等已过最差阶段，供给弹性可控，商品具备长期支撑 [6] - **长期**：经济底部及逆全球化下各国对资源争夺加剧，铜铝价格中枢上行趋势未改 [6] - **权益配置**：铜铝板块前期回撤明显，价值突出，随着联储加息预期缓和，中期配置胜率提升 [6] - **标的关注**： - **铜**：关注资源量增标的，如紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、藏格矿业、宏达股份等 [6] - **铝**：关注弹性与高股息双线并举标的，如天山铝业、云铝股份、神火股份、中孚实业、中国宏桥、宏桥控股及华通线缆等 [6] 能源金属与小金属 - **锂**： - **价格数据**：周内国内电池级氢氧化锂均价上涨10.6%至156.5元/公斤，电池级碳酸锂均价上涨9.3%至165元/公斤 [23][27] - **核心观点**：需求趋势不改，静待供需矛盾酝酿完成，重视锂第三轮主升浪配置机遇；三季度旺季去库较确定，价格易涨难跌；权益经历前期回调，估值性价比再度凸显 [6] - **标的关注**：天华新能、大中矿业、盛新锂能、雅化集团、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、藏格矿业、盐湖股份 [6] - **战略金属（稀土、钨）**： - **稀土**：国际地缘摩擦加剧背景下，稀土作为核心战略金属，战略价值有望长期延续，价格长期中枢抬升；关注磁材企业库存收益及人形机器人应用带来的附加值提升 [6] - **钨**：钨价自3月高位回调后目前区间企稳；供给刚性未改，新兴需求加持长期增长乐观；龙头公司下游深加工布局领先，受益于PCB、六氟化钨等新兴领域 [6] - **标的关注**： - **稀土**：中国稀土、中稀有色、北方稀土 [6] - **磁材**：金力永磁等 [6] - **钨**：厦门钨业、中钨高新 [6] - **钴、镍**： - **钴**：库存持续去化，价格易涨难跌；2026-2027年全球钴市场将面临短缺 [6] - **镍**：印尼政府托底意愿明显，镍价底部支撑明显；长期看镍价中枢底部已大幅抬升 [6] - **标的关注**：华友钴业、中伟新材、伟明环保 [6] 行业与市场表现回顾 - **板块表现**：周内上证综指上涨0.41%，长江金属材料及矿业指数上涨1.98%，跑赢上证综指1.57个百分点，在32个长江行业中排名第16位 [13][16][17] - **子板块表现**： - 贵金属板块上涨10.39% [13][16] - 能源金属板块上涨3.34% [13][16] - 基本有色金属板块上涨2.33% [13][16] - 稀土磁材板块上涨1.35% [13][16] - **个股表现**：周内涨幅居前的有色金属个股包括大地熊（上涨23.42%）、赤峰黄金（上涨20.44%）、中矿资源（上涨19.46%）等 [20] - **国际巨头**：周内嘉能可（LSE）下跌0.21%，五矿资源（SEHK）上涨7.68% [13][15]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，航空行业当前航班量降幅已收窄，燃油附加费下调落地，成本端压力有望边际缓解 [1][6] - 尽管暑运初期需求对价格的承接能力偏弱，裸票价格承压，但随着学生放假和暑期旅游出行集中释放，因私旅游出行需求有望边际改善 [6] - 民航局优化航线评审的政策旨在整治“内卷式”竞争，约束重复投放和低价竞争，而非简单压缩总供给，这有助于稳定航线收益并提升核心枢纽航司效率 [7] - 行业当前估值处于历史较低水平，下行风险有限，具备高赔率特征，若暑运客座率和票价同步改善，叠加国际航线恢复，航司盈利预期有望修复 [8] 本周运营数据总结 - **票价数据**：截至7月4日，国内7日移动平均含油价格同比下滑6.6%，扣除燃油附加费后的裸票价格同比下滑21.3% [2][6] - **客座率数据**：国内客座率为83.8%，同比下滑0.8个百分点；国际客座率为81.0%，同比提升0.7个百分点 [2][6] - **运量与运力数据**：整体航班量同比下滑3.0%，整体客运量同比下滑3.1%；其中国内航班量同比下滑2.4%，客运量同比下滑2.9%；国际航班量同比下滑8.8%，客运量同比下滑4.9% [2][6] 政策环境分析 - 民航局发布《国内航线航班评审优化措施（征求意见稿）》，聚焦整治“内卷式”竞争，优化航线航班评审和新增承运人进入，并暂停部分航段新增航司进入 [7] - 政策核心在于引导航司将运力投向枢纽建设、骨干航线和基础服务网络，约束重复投放、低价竞争和低质量扩张 [7] - 若政策落地，热门航段新增供给的边际扩张将受到更强约束，有助于缓解淡季价格内卷、稳定航线收益，并提升核心枢纽航司的资源配置效率 [7] 投资逻辑与估值分析 - **估值水平**：国内航司单机市值处于历史较低分位数，其中国航/南航/东航分别处于2008年以来约20%/28%/20%的分位数，春秋航空及吉祥航空单机市值则处于2015年底上市以来约3%和1%的历史分位数 [8] - **供给格局**：自2019年以来，航空供给年化复合增速不到3%，显著低于长期增速，受制于资本开支和设备供应，未来供给仍将维持低个位数增长 [8] - **催化因素**：航班量降幅收窄，暑运旺季需求有望释放，叠加油价回落和燃油附加费下调，成本端压力边际缓解；若暑运客座率和票价同步改善，同时中东航线复航及中美航线加班逐步落地，则航司盈利预期有望修复 [6][8] - **投资建议**：首选港股三大航及A股民营航司 [8]

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨公用事业 [Table_Title] 电力行业 2026 年半年报前瞻：火绿盈利延续承 压，水核表现有所分化 报告要点 [Table_Summary] 综合火电三要素，二季度火电面临电价下行以及煤价抬升的双重挤压，电量表现相对平稳，预 计二季度业绩延续承压。水电方面，在电量稳健增长支撑下，水电板块整体有望实现平稳增长， 但预计各公司表现有所分化，受雅砻江流域水情限制国投电力及川投能源二季度或面临一定压 力。核电方面，两家核电运营商业绩表现有所分化，受电价及新能源板块经营偏弱影响，中国 核电面临压力或相对突出。绿电方面，利用小时下行且电价预计延续回落，同时考虑陆上风电 增值税优惠政策取消，预计新能源运营商二季度经营表现或延续承压。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 张子淳 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com ...

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以维持 [11] 报告核心观点 - 行业在“小阳春”后自然回落，但累计下行的时间和空间已相对较大，调整有望进入下半场，主要特征是跌幅收敛和结构分化 [4] - 行业量价快速下行阶段可能已经过去，核心区域和“好房子”具备阿尔法 [4] - 当前股票位置较底部的溢价并不大，且市场估值抬升也提供了补涨空间 [4] - 应重视具备轻库存、好区域和产品力的优质房企，以及拥有稳定现金流的经纪龙头、商业地产和央国企物管 [4] 短期上涨催化剂 - 二手成交边际转弱在预期之内，但在自住视角下部分核心城市低总价房源有望率先达到局部均衡，支撑二手成交表现不至于明显加速恶化 [2][8] - 去年下半年核心城市二手房价格下跌斜率明显提速，但随着供需关系边际改善，本年度后续月度房价同比跌幅预期收敛 [2][8] - 部分房企在年中前后进入推盘高峰，产品力的进阶与“好房子”的供给契合当下股市财富效应与科技新贵带来的增量需求 [2][8] - 近期核心城市集中供应优质地块，房企投资表现积极，土地市场的热度提升引发资本市场关注 [2][8] - 政策端预期持续宽松，在二手热度边际转弱背景下，于重大会议等时点不排除加大政策博弈可能 [2][8] - 二级市场资金分流虽难判断拐点，但总有极限 [2][8] 市场表现跟踪 - 本周（截至2026年7月3日）长江房地产指数上涨0.16%，相对沪深300的超额收益为+0.69%，行业排名27/32 [5][16] - 年初至今长江房地产指数累计下跌17.09%，相对沪深300的超额收益为-21.67%，行业排名27/32 [5][16] - 本周开发类、物管类及收租类（REITs）标的均有所上涨，但整体涨幅落后 [5] - 开发公司周度涨跌幅均值为3.70%，物业公司为2.86%，REITs为3.46% [16] 政策动态 - **天津**：推出购买预售商品房提取住房公积金支付购房首付款便民新举措，符合条件的购房人可申请提取本人、配偶及双方父母的住房公积金支付首付款 [6][17] - **海南**：进一步优化调整住房公积金贷款政策，包含提高购买自住住房最高贷款基准额度、加大人才住房公积金贷款支持力度、调整二套房“存贷挂钩”机制等内容 [6][17] 销售数据 - **新房市场**：本周（2026W27）37城新房成交面积250.4万平方米，当周同比下降14.8%，四周滚动同比下降16.2% [7][18] - 年初至今37城新房成交面积累计同比下降16.6% [7][18] - 6月当月，37城新房成交面积同比下降11.9% [7] - **二手房市场**：本周（2026W27）17城二手房成交面积226.4万平方米，当周同比上升12.1%，四周滚动同比上升4.2% [7][18] - 年初至今17城二手房成交面积累计同比上升3.4% [7][18] - 6月当月，17城二手房成交面积同比上升11.4% [7] - **综合市场**：6月，12城新房及二手房合计成交面积当月同比上升5.0% [7] - 根据冰山数据，本周20城二手实时成交套数同比回升至双位数区间 [7][8]