丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨煤炭与消费用燃料 [Table_Title] 印尼供给收紧或被低估，回调即布局良机 报告要点 [Table_Summary] 本周煤炭指数（长江）下跌 2.76%，或为美伊缓和地缘溢价退潮、陕西保供增产预期压制情绪、 短期日耗偏弱叠加运费上浮推高成本抑制采购所致。然而我们认为，当前基本面并未转弱，印 尼供给收紧趋势或被市场低估，叠加产地安全事故、板块低持仓状态，因此回调即是布局良机， 煤炭板块胜率在后期有望逐渐凸显。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490516080003 SAC：S0490519030001 SAC：S0490517070008 SAC：S0490522090003 SAC：S0490524120007 SFC：BUT918 SFC：BUY139 肖勇 赵超 叶如祯 庄越 韦思宇 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 煤炭与消费用燃料 cjzqdt11111 [Table_Title2] 印尼供给收紧或被低估，回调即布局良机 [Table_Summary2] 最新跟踪： ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨川仪股份（603100.SH） [Table_Title] 川仪股份 2026 年一季报点评：经营有韧性，国 产替代有空间 报告要点 [Table_Summary] 公司发布一季报，26Q1 公司实现营业收入 14.54 亿元，同比增长 0.44%；实现归母净利润 1.12 亿元，同比微降 1.04%；扣非归母净利润达 1.07 亿元，同比增长 17.79%。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 曹小敏 SAC：S0490517110001 SAC：S0490521050001 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 川仪股份（603100.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 川仪股份 2026 2] 年一季报点评：经营有韧性，国 产替代有空间 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布一季报，26Q1 公司实现营业收入 14.54 亿元，同比增长 0.44%；实现归母净利润 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨怡合达（301029.SZ） [Table_Title] 怡合达 2025 年报&26 年一季报点评：Q1 收入 增速抬升，毛利率逐步修复 报告要点 [Table_Summary] 怡合达发布 2025 年报及 2026 年一季报，2025 年公司实现营业收入 29.48 亿元，同比增长 17.71%；归母净利润 5.12 亿元，同比增长 26.60%；扣非归母净利润 4.95 亿元，同比增长 24.23%。26Q1 单季度实现营收 7.46 亿元，同比+20.39%；归母净利润 1.29 亿元，同比+6.02%。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 曹小敏 SAC：S0490517110001 SAC：S0490521050001 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg 怡合达（301029.SZ2] ） cjzqdt11111 [Table_Title 怡合达 20252]年报&26 年一季报点评：Q1 收 ...

创业板指或将在当前位置上 构建新的周线级别中枢 2026-05-24 %% %% %% %% research.95579.com 1 分析师 覃川桃 SAC执业证书编号：S0490513030001 SFC执业证书编号：BUT353 分析师及联系人 证券研究报告 • 证券研究报告 • %% %% %% %% 长江证券研究所金融工程研究小组 research.95579.com 2 各行业指数弹性回顾 本周芯片成为硬AI板块里的最强细分，带动电子行业本周涨幅靠前。 表：中信一级行业指数涨幅（区间：2024年2月5日至2026年5月23日） | 行业名称 | 起涨日 | 高点 | 区间最大涨幅(%) | 本周以来涨幅(%) | 本月以来涨幅(%) | 行业名称 | 起涨日 | 高点 | 区间最大涨幅(%) | 本周以来涨幅(%) | 本月以来涨幅(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 通信 | 2024-02-05 | 2026-05-14 | 365.61 | 0.14 | 14.87 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信周观点：阿里腾讯算力投入积极，Tower 硅 光芯片需求高增 报告要点 [Table_Summary] 2026 年第 19 周，通信板块上涨 6.33%，在长江一级行业中排名第 1 位；2026 年年初以来， 通信板块上涨 46.06%，在长江一级行业中排名第 1 位。阿里、腾讯 AI 业务迎来高速增长， 多款 AI 产品市场表现突出；对资本开支规划态度积极，阿里预计未来资本支出或将突破 3800 亿元初始目标，腾讯预计 26 年资本开支较 25 年明显提升，下半年有望加速。Tower 半导体 Q1 业绩亮眼盈利改善，其中硅光子业务增速迅猛，产能持续扩容，已锁定大额长期订单并明确 27 年 13 亿美金营收目标。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title 通信周观点：阿里腾讯算力投入积极， 2] To ...