行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - AI 带动燃气轮机需求上行 全球为实现生成式 AI 而新建的大型数据中心数量高速增长 导致电力需求高增 2023-27 年全球 AI 服务器用电量将从 195 太瓦时提升到 500 太瓦时 2027 年现有 AI 数据中心的 40%将因电力供应问题而受到运营限制 燃气轮机凭借启动速度快、发电效率高、调峰能力强等优势 未来有望成为调峰发电的重要选择方案 看好燃气轮机长期需求上行 [2] - 非挖板块多类产品 12 月降幅收窄 内需筑底信号明确 24M12 国内汽车起重机、履带起重机、随车起重机销量分别为 637、67、1664 台 同比-26.5%、-13.0%、+21.2% 以三类产品定义为工程起重机 24M12 销量同比增速实现+2.2% 环比由负转正 内需筑底信号愈发明显 25 年看好工程机械非挖板块触底回暖 [2] - 2024 年中国造船份额保持全球第一 高端船型持续突破 2024 年中国造船业三大指标继续稳步增长 造船完工量占世界市场份额 55.7% 新接订单量占世界市场份额 74.1% 手持订单量占世界市场份额 63.1% 2024 年我国新接订单量和手持订单量均创中国造船史的最好水平 中国造船业三大指标连续 15 年全球第一 [2] 行情回顾 - 上周（2025/01/13-2025/01/17）5 个交易日 SW 机械设备指数上涨 5.37% 在申万 31 个一级行业分类中排名第 5 同期沪深 300 指数上涨 2.14% [1] - 2025 年至今表现 SW 机械设备指数上涨 0.95% 在申万 31 个一级行业分类中排名第 2 同期沪深 300 指数下跌 3.11% [1] 重点数据跟踪 通用机械 - 12 月制造业 PMI 为 50.1% 比上月下降 0.2 个百分点 制造业扩张步伐有一定放缓 2024 年 12 月工业机器人产量当月同比+36.7% 国内金属切削机床产量累计同比+10.5% 工业机器人和金属切削机床行业呈上行趋势 [20] 工程机械 - 24 年 12 月挖掘机销量达 1.94 万台 同比+16.0% 其中挖掘机出口销量达 1.01 万台 同比+10.8% 内外需共振下 看好挖掘机销量持续增长 景气度方面 中国小松开工小时数连续 5 个月同比正增长 下游开工景气度持续回暖 [28] 铁路装备 - 24 年铁路固定资产投资、铁路旅客发送量同比+11.3%、11.9% 看好铁路装备需求持续复苏 [38] 船舶数据 - 上周 20mm 造船钢板（上海）平均价格较 24 年初下降 11.40% 船价与钢价剪刀差拉大 看好船企盈利提升 [41] 油服设备 - 近一周布伦特原油期货价格基本维持在 80 美元/桶以上 OPEC+原计划明年 1 月开始的增产规划 推迟至明年 4 月 并且美国政府 1 月 10 日宣布对俄罗斯的新一轮制裁 目标包括俄大型石油天然气生产企业、石油海运出口业务、油田服务提供商、用于出口的石油和天然气生产项目 短期油价或得到一定支撑 [51] 工业气体 - 本周氧氮价格同比降幅依旧稳定 但本周螺纹钢期货表现较好 期货升水率转正 市场对开春旺季回暖的预期有所强化 [54] 股票组合 - 近期建议关注的股票组合 应流股份、恒立液压、中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、中国船舶、中国动力 [5]