行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“买入”（维持）[5] 核心观点 - 生猪价格下跌，仔猪价格大幅上涨，1月17日生猪价格为15.69元/kg，周环比下跌0.51%，15kg仔猪价格为32.33元/kg，周环比上涨9.59%[1] - 黄鸡价格上涨，截至1月17日，中速鸡价格为5.78元/斤，环比上涨0.52%，春节前有望迎来上涨[2] - 玉米、豆粕和小麦现货价格上涨，截至1月17日，玉米现货均价为2148.82元/吨，环比上涨1.35%，豆粕现货均价3088元/吨，环比上涨4.51%，小麦现货均价为2397.78元/吨，环比上涨0.33%[3] - 天然橡胶价格上涨，截至1月17日，国内天然橡胶期货价格为17515元/吨，环比上涨3.06%[3] 重点数据追踪 生猪 - 生猪价格下跌，仔猪价格大幅上涨，1月17日生猪价格为15.69元/kg，周环比下跌0.51%，15kg仔猪价格为32.33元/kg，周环比上涨9.59%[1] - 出栏均重为122.96kg，周环比下降1.14kg，屠宰场冻品库容率为12.34%，周环比下降0.06pct[1] - 供给端，养殖厂出栏情绪高涨，部分集团猪企降价现象增多，市场生猪供应持续上量，均重延续下滑[1] - 需求端，春节前的需求真空期，消费呈现地理性转移，城市餐饮及食堂需求转弱，下游屠宰企业订单减少[1] 白羽肉鸡 - 毛鸡价格下跌，鸡苗价格上涨，本周毛鸡价格为7.34元/公斤，环比下跌2.13%，鸡苗价格2.58元/羽，环比上涨1.57%[30] - 肉鸡出栏量增加，近期鸡价持续偏弱[30] 黄羽肉鸡 - 黄鸡价格上涨，截至1月17日，中速鸡价格为5.78元/斤，环比上涨0.52%[37] - 供给端，肉鸡社会积压量逐步减少，后续出栏量也将逐渐降低，供应压力主要集中在春节前旺季需求的高档消费品种上[37] - 需求端，春节将近，聚餐消费将在一定程度上提振黄鸡价格，现阶段鸡价已经趋稳，春节前有望迎来上涨[37] 饲料板块 - 玉米、豆粕和小麦现货价格上涨，截至1月17日，玉米现货均价为2148.82元/吨，环比上涨1.35%，豆粕现货均价3088元/吨，环比上涨4.51%，小麦现货均价为2397.78元/吨，环比上涨0.33%[42] - 玉米方面，国内整体市场好转，收储增量带动玉米价格低位反弹，贸易商建库意向增强[42] - 豆粕方面，国内现货价格止跌上涨，价格上升趋势强劲，USDA一月供需报告单产和总产量，市场对供给收紧预期升温，叠加对关税不确定性预期，带动豆粕期现价格走强[42] 大宗农产品 - 白糖现货价格小幅下跌，截至1月17日，柳州白糖现货价为5985元/吨，环比下跌0.58%[58] - 天然橡胶价格上涨，截至1月17日，国内天然橡胶期货价格为17515元/吨，环比上涨3.06%[58] 投资建议 - 生猪养殖板块，进入腊月，旺季消费回升与猪价反弹稳步兑现，支撑价格高位维持，但市场去库存速度仍在加快，建议关注节前需求真空期的出栏压力，重点推荐出栏、成本兑现度高的养殖企业牧原股份、温氏股份、神农集团[4] - 后周期板块，猪价反转将提振饲料、动保需求，估值修复板块将开启上行，建议关注海大集团[4] - 种植链，玉米价格仍受新粮抛售压制，春节前后有望筑底并逐步进入右侧，种植业基本面将迎来好转，上游方面，转基因产业化进程加速&年初一号文件&重组并购等多概念加持下，种业投资机会显现，拥有优质大品种的种子企业将优先受益，种植链建议关注苏垦农发、北大荒、海南橡胶、秋乐种业、隆平高科、登海种业[4] - 宠物板块，宠食行业是长坡厚雪的优质赛道，海外市场增量不断，国产品牌认可度持续提升，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等[4]