行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“强于大市”，维持评级 [3] 核心观点 锂电板块 - 12月欧洲八国新能源车销量环比增长15%，新能源车渗透率环比提升2.2% [3] - BYD新车型夏上市，全系标配智驾天神之眼智驾系统 [3] 光伏板块 - 硅料、N型182*210硅片、TOPCon210电池片价格继续上涨，主要受春节前备货需求影响 [3] - 临近春节，各环节价格预计维稳为主，重点关注节后产业链价格变化 [3] 风电板块 - 深远海风电项目加速推进，建议重视海风布局机会 [3] - 东方电缆拟投建广西北海深远海海缆基地，河北省核准500MW国管海域项目 [3] 储能板块 - 2024年国内新增储能装机规模预计为110GWh，国内企业出海进程加速 [5] - 阿联酋5GW/19GWh超大光储项目官宣，海博思创1月16日开启申购 [5] 电力设备及工控板块 - 2025年国网投资或超6500亿元，特高压建设提速 [5] - 汇川技术牵手华为鸿蒙，通用人形机器人时代即将到来 [5] 氢能板块 - 2025年氢能4大方向揭榜任务开始申报，内蒙古首条绿氢输送管道工程完工 [5] - 新疆绿电绿氢液氢项目设计招标，预计完成1.5GW/5WT绿电绿氢液氢储氢一体化项目 [63] 行业细分板块观点 新能源汽车和锂电板块 - 12月欧洲八国新能源车销量合计23.24万辆，环比增长15.1%，新能源车渗透率达27.8% [12] - BYD新车型夏搭载第五代DM技术，满油满电综合续航里程达1060km，NEDC百公里亏电油耗低至5.3L [13] 光伏板块 - 硅料、硅片、电池片价格受春节备货影响上涨，预计节前价格维稳 [20] - 组件订单量下降，分布式市场价格存在波动，部分企业下调价格刺激提货 [21] 风电板块 - 辽宁7GW海风竞配全面启动，深远海风电项目加速推进 [29] - 建议关注塔筒、海缆、海上风机龙头等环节 [31] 储能板块 - 2024年国内新增储能投运装机规模为43.7GW/109.8GWh，同比大幅增长 [34] - 百兆瓦级别项目增速明显，应用以源网侧项目为主 [35] 电力设备与工控板块 - 2025年国网投资预计超6500亿元，特高压建设维持高景气 [47] - 汇川技术与华为合作，涉及鸿蒙系统在工业自动化和数字化业务上的应用 [52] 氢能板块 - 2025年氢能4大方向揭榜任务开始申报，内蒙古首条绿氢输送管道工程完工 [61] - 新疆阿克苏市绿电绿氢液氢储氢项目设计招标，预计完成1.5GW/5WT绿电绿氢液氢储氢一体化项目 [63]