行业投资评级 - 电力设备行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 光伏 - 硅料价格持续上行，n型复投料成交均价为4.17万元/吨，环比上涨0.48%，n型颗粒硅成交均价为3.90万元/吨，环比上涨0.52%[16] - 行业减产积极，1月硅料产出环比下行，推动价格复苏，板块情绪有望修复[16] - 推荐光伏硅料和玻璃企业，如协鑫科技、通威股份、福莱特，以及产业链技术变化带来的高效超额收益企业，如帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等[17] 风电&电网 - 各省深远海项目加速推进，2025年国家电网投资将首次超6500亿元[18] - 2025年特高压建设确定性较高，有望实现5直5交，以及3条柔直背靠背工程需求释放[18] - 推荐海缆、桩基、主机等风电产业链企业，如东方电缆、中天科技、金风科技等[22] 氢能&储能 - 东风汽车发布400kW氢燃料电堆，标志着氢能研发成果转化迈出重要一步[22] - 2025年1月W2储能系统投标均价约0.442-0.7元/Wh，EPC投标报价区间为0.69元/Wh-1.763元/Wh[23] - 推荐储能方向企业，如阳光电源、上能电气、东方日升等[31] 新能源汽车 - 2024年我国动力和其他电池产量为1096.8GWh，同比增长41.0%，销量为1039.5GWh，同比增长42.4%[34] - 宁德时代以45.1%的份额实现同比1.9pct的增长，为前13家电池企业中份额增长最高的公司[36] - 推荐锂电龙头宁德时代，以及复合集流体行业企业，如宝明科技、英联股份等[38][40] 行业动态 光伏产业链价格 - 多晶硅致密料均价为39.0元/千克，单晶硅片-182mm/150μm均价为1.15元/片，单晶PERC电池片-182mm/23.1%+均价为0.33元/W[42] 新闻概览 - 2025年新能源汽车销量预计达1600万辆，同比增长24.4%[46] - 国家能源集团光伏装机增长54.47GW，风电装机增长2026万千瓦[48] - 上海1GW海上光伏项目竞配结果公示，国家电投、申能中标[50]