行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 核心观点 - AI芯片出口管制落地，国产AI算力芯片大有可为 [3][5][6] - 16nm及以下制程被纳入管制，先进制造自主可控刻不容缓 [3][17][18] - 美国政府陆续推出制裁中国半导体政策，自主可控重要性凸显 [3][28] AI芯片出口管制 - 美国商务部工业和安全局（BIS）发布关于人工智能扩散的临时最终规则，涉及硬件出口管制和AI模型权重监管 [3][5] - 新规将全球分为三个层级，限制不同国家和地区可运送的AI芯片数量 [5][6] - 总处理性能（TPP）和性能密度限制阻止多款AI芯片出口中国 [6] - 第一层级国家不受限制，第二层级国家在2025至2027年间能获得的AI算力上限为7.9亿TPP，第三层级国家被禁止购买先进芯片和前沿的闭源AI模型 [6] 16nm及以下制程管制 - BIS发布另一项临时最终规则，加强对芯片流片的管制，扩大高带宽存储（HBM）相关管制标准 [17] - 先进逻辑集成电路采用16nm/14nm节点及以下工艺或非平面晶体管架构生产的逻辑集成电路将受限 [17] - 若芯片符合特定条件，流片可以不受限制 [17] - 制裁范围的扩大或将影响全球晶圆代工格局，国内晶圆厂有望受益国产替代 [18] 国产AI芯片发展 - 国产AI芯片性能不断追赶，华为海思、寒武纪、壁仞科技等公司相继发布用于训练和推理的AI芯片 [14] - 国产AI芯片与英伟达的性能差异逐渐缩小 [15] 晶圆代工行业 - 16nm及以下制程占台积电收入77%（2024年） [19] - 台积电占据全球晶圆代工一半以上份额，大陆厂商快速提升 [21] - 中芯国际是国内晶圆代工龙头，国产先进工艺领军者 [23] - 中芯国际产能规模不断扩大，2024年第三季度折合8英寸产能达到88.43万片/月，产能利用率提升至90.4% [26][27] 投资建议 - 建议关注代工、AI芯片、HBM、设备、零部件、材料、EDA/IP等领域的相关公司 [29]