行业投资评级 - 汽车行业评级为“强于大市”（维持评级）[8] 核心观点 - 汽车板块：以旧换新政策保证总量增长，关注年报行情 [2] - 人形机器人：国内外催化频繁，看好25年国内外共振机会 [11] - 低空经济：技术面企稳，关注向上放量突破信号 [15] 汽车行业 近期行情 - 本周申万汽车指数上涨4.6%，申万一级行业排名8/31位 [2] 行业变化 - 1月1-12日，乘用车零售53.3万辆，同比下降21%，较上月同期下降36%；乘用车批发68.9万辆，同比增长14%，较上月同期下降23% [4] - 1月15日，华为全球首发融合感知充电机器人，并由尊界S800首发搭载 [4] - 1月17日，商务部等8部门联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，以旧换新工作进入“深化再加强”阶段 [4] 行情复盘 - 汽车整车板块的右侧投资机会预计在春节后，主要原因包括以旧换新政策已落地、24Q4汽车销量基数较高、25年为自主品牌抢占市场份额较为重要的年份等 [5] - 建议关注吉利汽车、赛力斯、理想汽车、比亚迪、长城汽车（港股）等自主豪华品牌 [5] 投资策略 - 关注年报行情，整车布局机会有望加快到来 [6] 人形机器人行业 近期行情 - Wind机器人指数近五日上涨7.63%，概念板块排名26/308 [11] 行业变化 - 1月15日，华为快充自动充电机器人帮助尊界S800完成了充电，预计将于2025年上半年投入量产 [12] - 1月16日，Unitree G1进行了仿生、灵动升级，以实现柔顺行走和仿人奔跑 [12] - NVIDIA Isaac发布更新：进一步推动机器人学习、感知与操控 [12] - 1月16日，软通动力天擎机器人公司在无锡发布首款交互与教育双足机器人天鹤C1，定位科研教育和交互服务场景 [12] - 均普智能发布智能充电机器人 [12] 行情复盘 - 本周市场整体弱转强，机器人板块在国内外众多催化下逆势走强 [13] - 当前机器人进入快速迭代期，持续看好25年机器人板块国内外共振的机会 [13] 投资策略 - 坚定看好国内外机器人产业链共振机会，交易确定性&边际变化 [13] 建议关注 - T链核心：中大市值【三花智控】【拓普集团】；中小市值【北特科技】【五洲新春】 [14] - 国产机器人链：【中坚科技】【赛力斯】【禾川科技】；川渝链：【豪能股份】【蓝黛科技】 [14] - 1X链核心：【中坚科技】 [14] - 传感器的突破：【安培龙】【柯力传感】 [14] - 边际变化标的：【科达利】【伟创电气】【均普智能】 [14] 低空经济行业 近期行情 - Wind低空经济指数五日涨跌幅+4.38%，概念板块排名200/310 [17] 行业变化 - 1月13日，国办印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，指出研究制定低空飞行旅游产品有关管理规范 [18] - 1月12日至13日中央政法工作会议在京召开，会议指出针对无人驾驶、低空经济、人工智能、虚拟货币、数据权属等新问题，司法部要主动研究提出立法建议 [18] - 广东、北京、上海、浙江、湖南、陕西、湖北、辽宁、福建、山西、黑龙江等地陆续召开地方两会，政府工作报告中均有关于低空经济的论述 [18] 行情复盘 - 本周整体跟随大盘走势，指数五日整体收涨，其中周二单日上涨4.7% [19] - 核心标的大部分已突破10日均线，从技术面上看有企稳向上突破态势 [19] 投资策略 - 技术面企稳，关注向上放量突破信号 [20] 建议关注 - 新标的及优质环节：飞控系统【纵横通信】；规划建设【隧道股份】；低空平台/智慧起降场/飞控系统【众合科技】 [21] - 老标的：整机【万丰奥威】【绿能慧充】、空管【莱斯信息】、无人机发动机【宗申动力】、设计规划【深城交】、运营【中信海直】、雷达【纳睿雷达】等 [21]