投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 字节跳动发布豆包实时语音大模型，该模型在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现较强，具备低时延、对话中可随时打断等特性 [4] - 豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面优势明显，整体满意度评分为 4.36，优于 GPT-4o 的 3.18 [5] - ToB 和 ToC 端大模型齐飞，建议重视国产算力产业链，包括国产算力芯片、AIDC 供应商、液冷、服务器电源、柴油发电机、变压器、铜连接、交换机及芯片、服务器、光通信、通信模组等 [6] 行业走势 - 通信行业走势图显示，2024 年 1 月至 2024 年 9 月，通信行业涨幅为 43%，沪深 300 涨幅为 14% [2] 相关研究报告 - 《字节加大 AIDC 投入，重视 AI 投资机遇—行业周报》-2025.1.19 [3] - 《AI 应用渐起，AIDC 率先受益—行业点评报告》-2025.1.14 [3] - 《CES2025 AI 应用终端大规模推新，重视 AI 应用投资机会—行业周报》-2025.1.12 [3] - 字节发布豆包实时语音模型，重视 AI 产业链——行业点评报告 [3]