CPI情况 - 1月CPI环比涨0.7%（前值0%），同比涨0.5%（前值0.1%），弱于历年同期，非食品和食品价格上涨带动环比由平转涨[3][5] - 核心CPI连续四个月回升，环比涨0.5%，同比涨0.6%，涨幅均扩大[4][12] - 预计2月CPI同比增速约-0.4%，因猪价、油价及翘尾因素或回落，消费和PPI修复支撑核心CPI[4][27] 价格影响因素 - 春节效应支撑非食品项价格，非食品涨0.6%，春运人员流动41.8亿人次，出游5.01亿人次，票房破100亿，多项价格上涨影响CPI环比约0.28个百分点[3][9] - 国补政策使家用器具环比涨0.4%，超季节性均值，家电销售增长，通信工具价格回调[10][11] - 蔬果和猪肉环比由降转涨但涨幅弱，鲜菜、鲜果和水产品分别涨5.9%、3.3%和2.7%，猪肉涨1%，后市猪价或回落[10][11] PPI情况 - 1月PPI环比降幅-0.2%（前值-0.1%），同比降2.3%（前值-2.3%），生产需求淡季致环比降幅扩大[17] - 预计2月PPI增速约-2%，降幅有望收窄，节后复工和M1增速回升支撑PPI[4][28] 风险提示 - 存在政策落地不及预期和消费者信心恢复不及预期的风险[4][35]